首笔信贷资产支持证券亮相 规模约52.87亿元

　　规模约52.87亿元，加权平均利率5.137%；有望四季度发行

　　本报讯 (记者 庄士冠) 昨日，国家开发银行“信贷资产支持证券”（简称ABS）在上海公开亮相。据悉，首笔ABS准备工作已经基本就绪，目前发行方案已报送主管部门审批，不久将投入发行。一旦发行成功，这将是我国首笔信贷资产支持证券产品。

　　规模约52.87亿元

　　据悉，首笔ABS规模约52.87亿元，涉及电力、城建、电信、铁路、公路、高科技行业、制造业、化工业、煤炭和石油天然气等12个行业，跨越北京、上海等19个地区，共有36名债务人、62笔贷款。其加权平均期限为0.96年，加权平均利率5.137%，内部收益率4.72%.国开行本次ABS分为三个档次，称为优先A档、优先B档和次级档，预计评级级别为AAA、A和暂不评级。三个档次证券的加权平均期限分别为0.62年、1.29年和1.72年，在资产池中所占比例为70%、24%和6%.此外，A档为固定利率、B档为浮动利率、次级档为无票息证券。

　　在发行方式上，首笔资产支持

证券将采用公开招标的办法，且发行后证券可以上市交易。目前国开行正在上海建立其全国交易中心，为下一步做准备。

　　发行之前法规先行

　　国开行资金局内债处处长刘冬青表示，首笔ABS的方案早已送主管部门批准，准备工作也基本就绪，发行时间要看什么时候能获得监管部门的批准。

　　记者从国开行内部人士处了解到，发行时间普遍预期是第四季度，但大家都希望能够在10月获批。据该人士透露，审批主要牵涉到相关的税务问题。由于此前并没有相关法规来规范，所以还要等相关法规出台后，ABS才有望得到发行。

　　据了解，国务院今年年初时批给国开行的项目规模为100亿元，今后将推出的第二期、第三期ABS，其贷款剩余期限可能从首笔的两年延长到五年或十年，以满足不同投资者的需求。

　　此前，国开行信用管理局局长陈剑英曾向媒体表示，在推出自身的信贷

资产证券化产品的同时，国开行目前也正在研究住房抵押贷款证券化（即MBS）业务，并将在适当的时机推出，不过之前需要相关部门的核准。

　　名词解释

　　信贷资产支持证券

　　作为资产证券化的一种，简单来说，就是以证券形式出售信贷资产的结构性融资活动。银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该资产所产生的现金支付资产支持证券收益。