外高桥回应抛售浦发股权质疑—— 回笼资金意在开发土地

　　记者李良　上海报道

　　近来负面新闻缠身的外高桥(600648)，昨日一则公告又引起了市场猜疑。外高桥公告称，为适应公司发展战略，加快退出非主营业务投资，进一步调整和优化公司对外投资，公司决定将持有的2000万股浦发银行社会法人股转让给云南国际信托投资有限公司，而这已经是外高桥第三次出售浦发银行股权了。这不禁引起了投资者的疑问:在浦发银行股改的前夜， 外高桥为什么要将这个“香饽饽”出让给他人？

　　一位分析师指出，外高桥脱手浦发银行的股权是出于“业绩包装”的需要。而外高桥有关人士则表示，外高桥此次出让浦发银行的股权，目的在于回笼资金加快土地开发。

　　分析人士:可能调节利润

　　外高桥出售浦发银行股权的行为，一直被不少业内人士质疑。在他们看来，外高桥将浦发银行如此优质的一块资产分批出售，目的只有一个，就是包装业绩的需要。因为从外高桥的财务报表来看，公司近年来在房产和物流的主营业务上表现不太理想，支撑利润更多依靠以投资收益为主的非经常性损益。

　　“上市公司分批出售旗下资产，很可能是为了调节利润的需要，这在当前市场是有先例的。”海通

证券分析师江孔亮指出，“尤其当上市公司主营业务表现不理想，为了保证自己的盈利水平，会通过套现部分股权投资来实现一定的年度收益。从外高桥的现状来看，这种可能性还是很大的。”

　　事实上，早在2002年外高桥第一次出售浦发银行股权时，就有媒体质疑外高桥此举是为了业绩扭亏的需要:外高桥与爱建信托2002年12月16日才签下转让协议，就要求爱建信托在12月31日前付清转让款，并在2003年1月4日公告中显示，爱建信托已如期付清转让价款，如此迅速的完成股权转让交易，颇有点救急的意味。

　　而2004年外高桥第二次出售浦发银行股权时手法如出一辙:快到年终结算时，外高桥火速将2000万股转让给上海国鑫投资，实现了近6000万元的投资收益。外高桥2004年年报显示，公司当年实现净利润为7648万元，但扣除非经常性损益后居然亏损了35万元，而在非经常性损益中，处置除公司产品外其他资产产生的收益高达5781万元。在保证盈利水平方面，浦发银行股权转让收益显然功不可没。

　　外高桥2005年的中期业绩也为这种质疑提供了一定的依据。外高桥2005年半年报显示，公司上半年实现净利润1640.9万元，同比增长了222.73％，但扣除非经常性损益后的净利润却为－3214.2万元。而在非经常性损益项目中，扣除资产减值准备后的其他各项营业外收入为2779.9万元，以前年度的已经计提各项减值准备的转回为2017.3万元。公司主营业务的盈利能力可见一斑。而公司此次转让2000万股浦发银行股权可以带来7000万元的投资收益，这无疑会给年底的报表增添不少亮色。

　　公司人士:战略调整需要

　　不过在外高桥有关人士看来，此次股权转让与前两次转让显然不一样。“往年也许有这个用意，但是今年的目的显然不同。”该人士表示，“首先，我们并不是在年底时突击出让股权；其次，我们此次出让股权回笼资金的最主要目的在于，我们正在开发的一块5.74平方公里的土地，急需要资金，而我们目前借款较多，不希望再提高自己的负债率，所以选择出售股权。”

　　该人士向记者表示，这块土地的开发是公司今后两三年中最重要的工作，并且得到了浦东新区政府的大力支持，但土地开发需要庞大的资金，公司目前的资金状况显然不能满足需求。根据公司内部资产运作的要求，最终选择出售浦发银行的股权。“公司目前的思路是:战线不要拉的太长，对目前与主营业务关系不大的资产将逐步收缩，未来还会不断剥离与公司发展方向不符的资产。”该人士透露。

　　事实上，外高桥近年来多次出现资金被挪用状况，给公司造成了不小的麻烦。2001年和2002年，外高桥两次与上海中经投资管理有限公司签约，委托其进行总计1.1亿元的国债投资，但不料该公司操作极为不规范，尽管公司上诉法庭并获得胜诉，但执行非常困难，截止目前，外高桥已对上述款项共计提专项坏账准备7250.9万元.。而更令人震惊的是，2005年6月25日，外高桥发布公告称，公司高达2.04亿元的证券保证金不翼而飞，后经司法机关查明，这笔资金已被公司财务部经理和证券营业部工作人员合伙挪用，挪用的资金高达2.22亿元。据记者了解，公司原总经理史贤俊也因涉嫌挪用资金罪被刑拘。