国债再创新高

　　海通证券张崎

　　昨天国债现券继续走高，上证国债指数报收107.69点，较上日微升0.04点。沪市37家国债涨多跌少，贴现券、浮动利率债券表现平稳，长期债券跌幅稍大。

　　近期上市的2005年第8期和第9期国债，由于资金充裕，市场利率水平较低，导致这两 家券种招标利率偏低，而上市后跌破面值在情理之中。

　　长期债目前收益率偏低，投资者依然应考虑逢高获利了结。多数中期券种目前也未必是好的投资时机，但有少数存续期在7年以内、收益率接近3.2％的品种，可作适当关注。

　　近期部分可转债价格上升，但投资价值仍未被充分发掘。发转债公司出于让持有人转股考虑，往往推出较好的分配方案，近期又有民生银行和江淮汽车实施股改，这都有助于刺激股价，进而推动转债走强。近期值得关注的品种是招行、歌华、邯钢、万科等流动性较好、公司质地较佳的转债。