个人成投资主力

　　晨报记者范恩洁

　　近来，随着股市回暖，基金新发的局面改观不少。与原先仅三四亿份相比，近期工银瑞信、汇天富的首发，都超过了10亿份的规模。

　　投资者信心在复苏

　　今年3月份以前成立的6只股票基金，发行步履维艰，频频延期。到6月份大盘下探千点时，基金发行情况进一步恶化。无论公司品牌、以往业绩、基金特点，新发的股票型基金募集资金一律徘徊在4亿份左右。在市场惊呼股票基金首发规模还在探底时，投资者信心却开始悄然复苏。

　　此前公布的2005年基金半年报统计显示，个人投资者持有基金份额1858亿份，占58.4%，尤其在偏股型

开放式基金中，个人投资比例为55.23%，户均持有规模也更大。

　　刚刚成立的工银瑞信核心价值

股票基金，募集43.45亿元，有效认购总户数144717户，户均认购3万元，表明个人持有者比例较大。记者从农行了解到，最近正在发行的交银施罗德精选股票基金，发行仅1周达到10亿元，开户数逾2万，99%均为个人开户。主要购买人群有三类：一是银行的老储户；二是以白领为主的中等收入阶层；三是对合资基金公司认可度较高的“海归”人士。有基金人士估计，以目前销售情况来看，交银号基金的认购规模大概在30亿份左右，这也是比较有利于投资运作的规模水平。

　　结束新发不久的海富通股票基金，目前规模也比成立时翻了一番。股票基金重获青睐，一定程度上说明投资者对后市信心在逐渐恢复。最近新发和拟新发的基金中，股票基金占大半江山。一方面据透露，管理层比较倾向于鼓励股票基金申报；另一方面，出于对后市的良好预期，股票基金自然成了基金公司的新发上选。

　　投资股票基金正当时

　　交银施罗德投资负责人分析，目前上证50指数和180指数的市盈率都仅在10倍左右，而目前基金所重点关注的占市值60%-70%的优质股票，大概有200-300只，考虑到基本面优良，这些股票的估值水平更要低，甚至要低于H股和红筹股的水平。即使不考虑

股权分置改革的对价因素，这个估值水平也已很低；如果考虑股权分置改革后会有30%左右的对价支付，那投资价值更明显了。因此，这个时机进入股市，无论是安全性、流动性还是盈利性都相对有一定保障。

　　个人投资者需注意，许多新基金发行时宣称“低风险高收益”，事实上风险和收益是成正比的。股票基金的投资风险与股市走势息息相关，投资股票的比例不同，风险程度和收益也不尽相同。在认购基金时，要注意其基金契约对投资比例的设定或者投资策略，如股票投资比例超过75%，就算风险较高的类型了。