19个交易日内五次上攻 大盘成功跨越千二

　　记者 王磊　北京报道

　　虽然走势仍有些蹒跚，但昨日沪综指还是创出了998点以来的新高，股指第五次攻击1200点获得成功，收盘站在了1207点，当日涨幅达到1.59％。

　　从盘面上看，位居涨幅榜前列的虽然还是部分小市值股票，但部分二线蓝筹的强劲 表现同样值得关注，前期一直是市场主要做空力量的指标股和G股，近期普遍出现止跌企稳的迹象，这些无疑给投资者发出了相对积极的信号，也从一个侧面表明，此次攻上1200点不仅仅是点位上的突破，有可能会进一步改变场内的投资格局。

　　第五次进攻成功

　　昨日已经是最近19个交易日内股指第五次攻击1200点。仔细分析这五次进攻时市场的变化，可以发现，昨日的成功并非偶然。

　　8月18日沪综指首次上破1200点，当日便大跌3.76％的情景，对此恐怕投资者仍记忆犹新，当时大盘累积的较大涨幅被认为是大跌的首要原因。经过一段时间的回调蓄势，9月6日第二次上破1200点，可当日又再度大跌1.91％，蓝筹股和指标股整体不作为被认定是二次攻击千二失败的主因。虽然相当数量的个股仍在不断拓展上升空间，但上周四和周五的两度攻击再告失利，对股指影响颇大的权重股和G股仍然是“众矢之的”。昨日大盘成功攀越1200点并非偶然。数据统计显示，昨日沪市六大权重股对指数上涨贡献2.03点，G股贡献0.48点，而在8月18日和9月6日，这个数据分别是－11.08点、－3.57点，以及－4.47点和－0.94点。虽然贡献度不大，但权重股及G股在关键时刻不作为甚至拖后腿的局面已然改观。

　　千二下方充分的蓄势、逐步上升的市场平均成本、股改全面铺开后对价中枢的基本稳定，也令市场思维由单一的“对价预期”逐步转向“对价预期”与“价值挖掘”并重，这使得处于低位的蓝筹股失去了进一步下跌的理由，其稳中有升的走势预期，加上层出不穷的突进个股，令大盘此次上攻1200点有了与前期不同的结果。

　　核心稳则全局活

　　“重个股轻大盘”的操作理念，在前期热炒本地股、股权投资受益股时颇为盛行，在股改全面铺开后也不可能销声匿迹。也正因为如此，有观点指出，在屡次攻击1200点的过程中，多方曾利用多个板块轮番攻击都未成功，昨日虽然收复1200点，但有效性尚无法确认。不可否认，目前市场不是牛市，但也绝对不是熊市，是相伴制度改革的平衡市。既然是平衡市，那么市场核心的稳定与否就是整个市场稳定与否的关键，目前市场的主要核心有二，一是权重股，二是G股。

　　沪市四大金刚几乎成为权重股的代名词，而未进行股改的中国石化又似乎是重中之重。昨日，中国石化A股收盘价为4.31元，如果按照10送3的平均对价水平及昨日其在香港的收盘价3.425元计算，目前A股比H股低10％左右。在油价高企的背景下，中石化A股的估值水平目前肯定不能算高。尽管我们不能以偏概全，但几乎跌无可跌应该就是权重股近期的写照。

　　炒对价的抢权行情终究是一次性损益，公司股改实施后究竟如何运行才是中长线资金关注的焦点，而G股的表现就成为一个标尺。

　　前期不少G股的下跌给中长线资金的信心以不小的打击，而近期G股的企稳，尤其是部分基本面良好的G股的大幅走强充分说明，股改实施后的走势决定因素必然回归基本面，一荣俱荣、一损俱损的对价行情，不可能发生在越来越多的G股当中，这从另一个角度强化了蓝筹股在未来行情中的作用。同时，虽然基金目前不是市场主角，但逐步进入场内的规模资金并不在少数。因其难以在小市值个股中腾挪，那么具备良好基本面的个股就会不断被此类资金青睐并持有，相应地，这又将为市场核心增添了稳定的砝码。

　　突击路线、防守路线和进攻路线，是当前主要的三条投资路线。而如果处于最底部的防守路线个股都已经具备了稳中有升的可能的话，那么由此带来的系统性机会就不可避免的闪现出来。更何况，放眼整个金融市场，

银行改革、股市改革、

汇率改革，几乎都是制度性的重构，它们都将在更深层面上给股市带来系统性的积极影响。