市场数据日评：概念与价值并重

　　泰阳证券 陈三贤

　　市场整体运行:周一，上证指数微跌1.41点，收出阴十字星；深成指跌10.13点，以小阴线报收。两市共成交131.16亿元，与上周五的181.78亿元相比萎缩近三成。从个股涨跌情况看，涨幅榜上，周一共有5只股票以涨停报收(不计ST股)，跌幅榜上，有两只股票下跌幅度超过5％；上海市场510家股票上涨，323家下跌，78家平盘；深圳市场317家上涨，222家 下跌，84家平盘。

　　昨日市场有两条重大消息。其一是40家公司推出了股改方案，总体对价水平略高于前两批试点公司。其二是中国保监会颁布了《保险外汇资金境外运用管理暂行办法实施细则》，保险外汇资金可投资中国企业在境外发行的股票。市场对消息的反应比较复杂。一方面，部分前期股改预期过高，且不在此批股改行列的股票周一出现深幅回调，以轮胎橡胶、上海申贝为代表的上海小盘本地股在跌幅榜前20名中占据了12席，权重股中国石化下跌1.85％，对市场形成了较大的拖累。另一方面，部分对股改或重组预期仍然较好且前期涨幅温和的股票得到投资者追捧。同为上海本地股的申通地铁、大众交通等放量上扬，申通地铁还以7.96％的涨幅高居上海涨幅榜第六位。从市场对消息的反应看，市场已经进入概念与价值并重阶段，但与以往侧重从盈利进行估值不同，目前市场对公司的估值标准出现了一种多元化格局，资产重组、资产升值等因素被纳入到估值体系中。

　　板块动向:从行业看，周一市场行业特征不太明显。但汽车股受上海汽车与江淮汽车股改消息刺激整体走势较强，盈利明显出现拐点的一汽夏利涨幅达到了5.14％；另外，中国卫星、航天科技、

火箭股份等国防军工概念股周一也联袂走高。汽车股盈利是否出现拐点目前争议很多，但对于部分先知先觉的投资者而言，争议中酝酿的才是真正能获取超额利润的机会。而国防军工类

股票的走强更多地来自市场需求的稳定持续增长。各行业指数显示，除了木材指数跌幅达到1.97％，服务指数涨1.34％，批零指数涨1.11％外，其它行业指数涨跌幅度均不超过1％。市场继续向淡化行业特征，重视个股题材与价值的方向运行。

　　从概念板块看，题材股依然占据上风，但价值股也有所表现。在深圳涨幅榜前20名，ST股占了13只，上海涨幅榜前20名，也出现了7只ST股。其它如浙江东日、浏阳花炮、海印股份等涨幅居前的股票均属于中低价题材股。与以往由题材股一统天下不同，周一部分基金重仓股继续活跃，

张裕A、云南白药在沉寂两个月后，从9月份开始放量走高，周一再次逆势收阳，股性呆滞的华泰股份、友谊股份、中原高速等基金重仓股也在周一出现远强于大盘的走势，宝钛股份更是牛气冲天，再创收盘新高。在题材股经过轮番上涨后，其上升空间明显受到限制，市场将带动大盘上涨的重担压在蓝筹股上。近日少数蓝筹的活跃应该说顺应了市场的呼声，但在上市公司盈利增长明显放缓的背景下，蓝筹股全面活跃的难度极大，因此大盘的强势仍然只能依靠短线投机资金推动。对这种缺乏中长线资金的行情，投资者不可太乐观。