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股改全面铺开后，上交所首批股改公司昨日亮相，上海汽车(资讯 行情 论坛)、民生银行(资讯 行情 论坛)等12家公司拔得头筹。从这12家股改公司的对价方案来看，送股依然是主流。12家股改公司中有9家采用了送股方式，平均对价水平约为10送3．2股，高于试点阶段对价水平。
国企全面股改
国有企业是此次首批股改公司的主力军，沪市首批12家股改公司中，国有企业有9家，占75％。从控股比例来看，12家公司平均控股比例约为66．57％。其中，最高的康美药业(资讯 行情 论坛)控股比例达到74．58％，最低的江淮汽车(资讯 行情 论坛)为53．41％。从行业和地域分布看，12家公司分属银行业、汽车制造业、医药制造业等10个行业和10个省市。其业绩都比较优秀，上海汽车等8家公司2004年净资产收益率超过10％。总市值方面，12家公司悬殊较大，最高的民生银行总市值达到362．74亿元，最低的南化股份(资讯 行情 论坛)仅为10．57亿元。值得一提的是，泰豪科技(资讯 行情 论坛)是这批40家股改企业中唯一采用缩股方案的公司。
银行、汽车首现股改名单
与前期试点企业相比，沪市12家公司出现了银行股和汽车股，上海汽车、江淮汽车和民生银行率先推出了股改方案。民生银行的股改方案为，公司用资本公积金向全体股东每10股转增股本1．55股，大股东向流通股东10送3．47股。同为大盘蓝筹股，民生银行支付的对价比Ｇ宝钢和Ｇ长电慷慨了许多。而作为商业银行股改第一股，民生银行的对价水平无疑具有参考价值。受其影响，昨日金融板块走势活跃，浦发银行(资讯 行情 论坛)和华夏银行(资讯 行情 论坛)表现良好。
上海汽车、江淮汽车昨日也现身股改名单，这极大地刺激了市场人气。上海汽车的股改方案比较慷慨：10股送3．4股＋未来分红不低于可分配利润的50％，并且大股东还将拿出10亿资金护盘。在其标杆作用下，昨日汽车板块持续走强，一汽夏利(资讯 行情 论坛)大涨5．14％、东方宝龙(资讯 行情 论坛)也涨了4．89％。
汽车板块有机会
“汽车板块将迎来波段机会。”广州博信彭德贤对此表示，“一汽夏利的连续上涨带动了汽车股的人气，汽车板块较以往活跃了很多。随着上海汽车、江淮汽车现身股改名单之中，市场对该板块的关注会更多。不过，由于汽车行业的拐点没有到来，该行业的盈利点可能将主要体现为股改带来的波段性交易机会。”
而对于这批股改公司复牌后的表现，彭德贤告诉记者：“全面股改的股票复牌后，市场不会像对此前的Ｇ股那样疯狂去炒作，投资者将更多地从价值投资的角度去对待他们。”实习记者刘泰山（来源：成都日报）
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