投资者保护基金出水 制度建设也应跟上

　　湖北 曹中铭

　　市场企盼已久的证券投资者保护基金终于登记注册了，这是中国证券市场发展史上的一件大事。该基金的推出，对于保护投资者的合法权益以及提升其信心将产生巨大影响。

　　近几年来，问题券商不断涌现。监管部门在处置诸多问题券商时疲于应付，再贷款 也使央行有不堪承受之重，而证券投资者保护基金的成立，为今后以市场化处置问题券商迈出了坚实的一步。

　　事实上，从该基金的相关职能看，证券投资者保护基金在按照国家有关政策规定保护了债权人(主要是投资者)合法权益的同时，也是在为这些问题券商埋单，实质上也是在“保护”问题券商。那么，在此种情形下，会不会引发券商的道德风险就非常令人关注。况且，由于目前证券市场违规成本低，对相关责任人的处罚不到位，人为因素在其中所起的作用也不容忽视。

　　因此，在

证券投资者保护基金亮相的同时，相关的制度建设也应跟上。首先，要制定更加严密的措施对券商实行监管，不给欲出轨券商可乘之机，以防患于未然；其次，券商自身要注重内部法人治理、健全内控机制，将风险控制在萌芽状态；另外，对于那些敢于以身试法者要严惩不怠。唯如此，该基金才能起到保护投资者和保护市场的作用。