精彩问答

　　-整理 本刊记者明君

　　时间：2005年9月6日上午

　　地点：《红周刊》编辑部会议室

　　人员：戴若·顾比及《红周刊》全体采编人员

　　红周刊》：如果才能在证券市场上成为一个成功的交易者？

　　戴若·顾比：想要成为一个成功的交易者，必须学习并且工作努力，这种工作并不适合每一个人，但是我们可以学。有很多方法可以在市场上成功，每一个人都应当发现最适合他们的方法。

　　刚刚进入市场的时候，我们首先要学习，然后我们可能会选一只股票，观察它的走势，进行模拟操作。如果这种方法是成功的，再选择另外一只股票……当我们对这种方法自信的时候，就可以进行实际操作了。市场上每天都有机会，所以我们不需要着急，应该耐心等待市场的机会。最好的市场机会来自于耐心，就像培育一棵大树，它是慢慢生长起来的。我们的成功也是从很小的成功积累起来的。

　　《红周刊》：你判断中国已经进入牛市，那么牛市中如何操作？

　　戴若·顾比：牛市中有三种交易方法。一是长线投资，第二种是趋势交易，可能会持续几周或者几个月，我经常使用的正是这种方法。第三种是短线交易，有可能是几天或者几周。一般来说，成功的交易者应该不只使用一种方法。

　　《红周刊》：相对于周边市场来说，目前中国市场最大的特点就是股权分置改革。你认为在这种情况下，技术分析方法是否适用？

　　戴若·顾比：每一个国家的证券市场都会有自己的政策，但在所有的市场上做交易都是一样的。我的工作就是知道在什么时候买入、什么时候卖出，因为价格信息可以告诉我公司的基本面甚至国家政策。

　　政府的政策就像天气一样无法控制，我们能做的就是找到最好的交易方法。我们就像种地的农民，只管播种下去，然后期盼风调雨顺，这在任何国家都一样。

　　股权是不是全流通的，对于一个交易者来说并不重要。我们其实只在流通的市场中做交易，并不是想要这家公司所有的股票。

　　《红周刊》：可是不流通的部分进入流通以后，会加大市场的供给，并且影响流通部分的股价，那么牛市又从哪里来呢？

　　戴若·顾比：我举个澳大利亚市场的例子。政府拥有澳大利亚电话公司51%的股份，投资者只交易流通的部分。后来政府决定出售其拥有的25%的股份，投资者认为这是一个好的机会，因此政府的减持行为反而刺激了市场的需求，公司股价也因此而上涨了。如果一家公司的状况是好的，那么它不流通的部分一样是好的；反之，如果一家公司经营很糟糕，那么它的股价无论如何都会下跌。

　　《红周刊》：在你的书中以及在讲座中都很少提到成交量的含义，这是为什么？

　　戴若·顾比：成交量信息是一个很复杂的问题。在美国的许多股票交易书籍中，常常提到成交量的重要性，但这在30年前写这类书的时候是对的。因为在那个时代，信息并不很容易得到，市场中存在着大量的信息不对称—— — 大的机构可以得到许多有效信息，但小的交易者则很难。因此，那时的市场是大的机构投资者得到信息买入，小的投资者通过成交量分析跟随。现在的状况不同了，几乎每个投资者都能够拥有充足的信息和数据了解市场状况，所以我们不需要跟随这些大的机构。和上个世纪不同的是，我们可以看着市场走势决定买入和卖出，对于交易者来说，这是一个非常重要的变化。

　　《红周刊》：顾比先生一定有很多成功和失败的例子，能不能在这里和大家分享一下，有什么经验教训可以借鉴？

　　戴若·顾比：所有的成功都是从失败开始的，没有失败就不会有成功。当你有几笔成功的交易的时候就很容易骄傲，但是市场不喜欢骄傲的投资者，它总会让人谦虚。1997年我有4次非常成功的交易，我很高兴，其后有一天的早上，我发现了一次很好的交易机会，于是立即下了买单，当下午收盘我离开办公室的时候，那笔交易已经让我赔了18000美元，这次交易提醒我任何时候都不能骄傲。

　　市场每天都有可以让我们谦虚的例子，市场会时刻提醒投资者，过去的成功并不意味着将来也会成功。我们最好不要每天都做交易，因为过度的交易会导致失败，应该知道什么时候应离场休息。

　　投资交易是一项非常消耗脑力的智力工作。我大概会在市场上做几十个交易以后离场休息，因为我知道如果再继续下去就会赔钱，而赔钱的时候就是市场在发出警告。

　　《红周刊》：投资人往往不是被市场打败而是败在了自己的手中，你能否教会投资者如何才能不被自己打败？

　　戴若·顾比：每个人都应该有自己的市场纪律，但在一笔交易赔钱的时候，执行纪律的仍然是一件痛苦的事情。

　　我可以告诉投资者两种办法，如何使纪律能够坚定地得到执行：1、提前写下交易计划，一旦情况发生就坚决执行；2、和太太这样亲近的人定好规则，让他们帮助你执行。比如，我的方法就是如果我在市场上赔了3万元，我将允许我的太太去采购3万元的东西。这样我就会让自己尽量少赔钱(笑)。