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本周，多方三次上攻1200点均无功而返。在连续两根阳线后，沪指周线收出十字星，透露出1200点上方压力很大，下周走势十分关键。8月以来，Ａ股市场屡次出现“反弹创新高时缩量，下跌拉中阴线时放量”的现象，反映出市场追高意愿不强，很多投资者待价而沽。因此，一旦反弹受阻，则减仓盘会大量涌出。这是沪指三次上攻1200点未果的主要原因。
少数绩优蓝筹股走势低迷与大多数绩差股活跃的走势，透露出本轮行情“投机色彩
”非常浓。近一个月来，游资所关注的品种基本上都没有业绩支撑，目前对“ＳＴ＋低价超跌股＋上海本地股”的炒作，非常类似于2002年初投机资金对以银广夏、深深房(资讯 行情 论坛)为代表的“ST＋低价垃圾股＋深圳本地股”的炒作，表明本轮行情的反弹性质并没有改变。
今年7月以来，尽管大盘出现逼空走势，市场也出现赚钱效应，但场外投资者对Ａ股市场较为谨慎，新增Ａ股开户数并没有出现跳跃性增长。工行瑞德核心价值基金募集金额43．45亿元，与市场预期有不小差距，而其他新发基金募集金额只有10亿元左右，后续资金不足的问题再次显现。基金、保险、社保、券商等主流机构，目前对市场的“理性”判断，只会使它们在1200点附近减仓。
股权分置改革给市场带来的涨升动能，已在7、8月份的反弹行情中得到相当程度的消化。“十一”过后，各类游资将考虑年底结算问题，9月也许是今年Ａ股市场最后的投机机会。目前市场已进入本次中期反弹的收尾阶段，投资者不妨多一分警觉，此时应控制好仓位，小心冲高1200点出现“再而衰，三而竭”。(民族证券 徐一钉)
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