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董事会由证监会央行等政府部门8人组成
备受我国证券市场各方关注及期待的中国证券投资者保护基金，终于在日前正式登记注册了。该基金的成立，标志着我国保护证券投资者的工作又迈上了一个新台阶，也为经历了4年大熊市煎熬、伤痕累累的投资者点燃了心中的希望之火。
昨日媒体报道，这个全称为“中国证券投资者保护基金有限责任公司”的基金，注册资金63亿元，加上之前央行确认的再贷款金额100亿元，基金的启动资金将有163亿元。公司董事会成员由来自证监会、人民银行、财政部、上证所、中国证券登记公司的8名人员组成，公司董事长由证监会机构部副主任兼风险办主任陈共炎出任。 基金公司的设立，主要以经验丰富、运作成熟的美国证券投资者保护有限公司简称SIPC作参考蓝本。虽然基金公司最终的开业时间还没有确定，但相信是为期不远了。
昨日，深沪股市在前日大跌之后出现大涨，又呈第三度冲击1200点大关之势，虽不完全是这一消息所起的作用，但肯定这一消息对恢复市场投资者的信心具有不可抹杀的功劳。
事实上，设立中国证券投资者保护基金，作为一个管理层救市的利好之一，在2003年以来，已被数次使用过，每一次市场闻此利好，都作出过幅度大小不一的反弹。但让投资者失望的是，每一次都是“只闻楼梯响，不见人下来”，使股市很快回到原来的运行轨道。
这一次，是真的就要来了。在股改即将全面推开之时，在大市两度想要跨越1200点大关而未果之时，在基金等机构投资者欲攻而无力之时，真真正正的要来了。市场信心岂能不为之一振？！
但是，当记者为这一消息的出现叫好时，又不得不暗暗忧虑：保护基金的设立，真的就能行之有效地起到保护投资者的利益吗？不要忘记，该基金的设立，真正的目的是“有助于促进证券公司破产清算机制的形成，建立证券公司风险防范和处置的长效机制”。也就是说，该基金首先要保护的是有风险的证券公司，目前的最主要、最首要的任务是拯救面临破产的券商。而据不完全统计，自2002年8月鞍山证券关闭以来，已有近20家证券公司被关闭或托管，其客户保证金窟窿和需兑付个人债务的资金达数百亿元。以163亿元来修补数百亿元的资金黑洞，显然勉为其难。能真正用于补偿投资者损失的又有多少？
而且按照设想，该基金以后的资金来源，主要是“认购新股冻结资金利差余额”。很明显，在目前新股停发的情况下，期望基金规模短期内迅速扩大显然不切实际，这就注定了其短期的作用有限，投资者的期望值不宜过大。
但话又说回来，证券公司作为股市基本构成的基础要素之一，保护基金能起到一定的保护作用，总是好事情。不幸遭受损失的投资者，能得到一定的补偿，也是有好过无。我们也只有期望这一基金，真能像所参考的蓝本“美国证券投资者保护有限公司”一样，而且运作得“青出于蓝而胜于蓝”。苏广华
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