【机构研究】

　　海通证券———平高电气(600312)公司业绩重入上升通道

　　由于进行技术改进，预计2006年公司生产能力仍有增长空间。另外，平高东芝厂已有2005年至2006年交货订单约12亿元，预计2005年可实现净利润达5000万元左右，业绩拉动相当明显。而公司2005年初产品价格上调了10％，对业绩也有正面影响。公司目前股价具有较强投资价值，建议买入。华夏证券———五矿发展(600058)合理股价应在8元左右

　　由于目前钢铁价格已经基本趋于稳定，因此公司继续大幅度计提存货跌价准备的可能性不大，整体而言，公司下半年业绩应该较上半年略好一些。预计公司全年业绩将达到0.80元，明年仍有所提高。五矿发展的合理股价应该在8元左右，目前被低估，给予增持评级。湘财证券———岳阳纸业(600963)资源价值高股价空间广阔

　　公司地处800里洞庭，拥有巨大的木材资源，经计算，每股资源价值至少10元。如果考虑湖南省木材价格与外省近200元的差价，则公司的每股价值至少14元。如果公司投资国产设备抵免所得税顺利，今明两年业绩预测为0.38元和0.43元。公司是目前国内惟一有条件在估值水平上与国际接轨的造纸企业，合理P/E水平应是15倍，未来股价空间广阔，应该战略性长期持有。