|
近日证监会官方网站密集刊出了近百条三年来的行政处罚决定书，这从侧面反映了证监会的工作重点有向加强市场监管和改善投资环境倾斜的趋势。但从我国国情来看，证监会在实际工作中却承担着解困国企、发展证券市场并维持市场稳定这两项职责，既是“严父”，更是“慈母”。这样，在同质股市背景下，券商生存、企业融资、国企改革、市场形象等压力都蜂拥而至。证监会在拿捏监管尺度时无法不作出妥协，其表现形式之一就是监管尺度的调整。当证券市场低迷时，通常很少作出处罚决定，其中显见的原因是惟恐处罚会进一步打
击市场信心。而在市场比较活跃时期，监管部门则会相应采取措施，加大惩戒力度。
另外，从理论上说，监管层与业界存在着内生的紧张关系，而妥当的距离则正是维持这种关系的基础。但由于历史渊源和监管层与业界人员的“双向流动”，我国证券监管部门与业界保持着过于密切的联系。这体现在两方面：
其一，在调控股市时，监管层与券商往往是“打虎亲兄弟、上阵父子兵”的“合作关系”，这更多地源于体制的“路径依赖”；
其二，在人员流动方面，监管部门成为券商、基金公司重要的人才输送地，这则是监管层与市场“合作”的必然结果，且这种势头有加强趋势。
在中国社会差序格局、“人际关系资本”潜规则主导下，监管层要对昔日同事、朋友领导下的证券公司或基金公司的违法违规情形严加查处，必然会面临巨大的困难和压力。小病不治终成大患，目前券商深陷危机，与此显然不无干系。亚博
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
