数千股民激辩股改 张卫星现场指点迷津

　　

图：1000多位南通股民参加股权分置改革股评报告会

　　近日，联讯证券南通营业部在南通大饭店锦绣厅成功举办了股权分置改革股评报告会，有1000多位南通的股民朋友参加，股改专家对股改宏观政策和目前改革进程进行了全面解析,到会股民就股权分置问题进行了咨询，并现场与股权分置改革专家张卫星先生展开热烈的讨论。本报和联讯证券多次合作举办过股民见面会,2004年12月25日在联讯证券北京外馆东街营业部联合举办的04年末大型股民见面会，有500多人到会，现场同样的火爆。同时我们还统计到这样一组数字：2005年2月，联讯证券沈阳营业部股改投资报告会近600人参加；2005年 5月13日联讯证券惠州股民学校一期开班，519人参加培训、2005年7月30日，二期开课，648人参加培训。

　　我们不禁想探究，在这样市场低靡、交投清淡、投资者信心几乎丧失殆尽的时候，这一系列的活动竟然能够聚拢如此高的人气，对股民竟有如此大的吸引力，即使在南通这样一个人口仅有50万人的地级城市，也能有千余人踊跃参与，为什么呢？带着疑惑，我们采访了该活动的特邀专家张卫星先生。张卫星是股改问题的专家，最早提出了

股权分置改革这一问题及改革方案，一直站在理论研究的前沿，而且张卫星也出身于股民之中，特别了解股民的感受与甘苦，深受股民的爱戴。

　　问：您是国内股权分置改革的专家，对于这一课题有着非常深刻的研究，您为什么能够多次于百忙之中拨冗来参加这一系列股民培训活动？

　　答：我是很高兴能够有这样的机会和这么多的股民见面，听取他们的意见，了解他们的困惑，并把我对于股权分置改革的一些看法和成果和广大股民交流与分享，使他们能够在一定程度上了解认识股改的性质及方式，从而对他们在投资决策上能够带来一定的帮助，我觉得这是很有意义的事情。

　　实际上，广大股民由于受到自身知识水平、层次构成等因素局限，对股权分置改革还存在着片面的认识和理解误区，因此，我们的管理层也一直提出要重视对普通投资者的教育工作。像联讯

证券这样对股民进行大规模的培训和教育，并且办得这样成功，目前是不多见的，很难得。

　　问：您对于这次活动有什么感想？

　　答：活动的组织工作做得相当不错，在股市如此低靡的情况下，我在每个营业部都能看到很多股民积极参与，特别是南通，一个50万人的城市，竟然一次能有1000多股民参加活动，非常不容易。

　　在每次活动中，我都能感受到广大股民对这个市场的热情，我觉得中国的股民是最可爱的。许多股民积极参与互动，提了很多颇有见地的问题；很多股民对股改有一定的认识，参与了激烈辩论；也有一些股民由于认识的不足，还相当困惑。

　　问：股民比较集中的问题有哪些？

　　答：每次到各地讲课后，股民提的问题都很多，而且五花八门，什么问题都有，有些股民的问题措辞还是非常激烈的。这说明股民有困惑，对于股权分置改革认识不够深入，水平参差不齐。这受制于股民的知识水平、理论认识和层次构成。这也就导致了我们股改中“类别股东投票机制”上的缺陷。“类别股东投票机制”的前提基础是所有股民对股权分置改革的认识是足够充分和深入的，只有充分深入地了解认清股权分置改革后，才能使我们这个类别股东投票机制真正发挥它的作用，而我见到的大量的股民由于自身知识水平结构等原因，对股权分置改革的认识是深浅不一的，这就导致了这个“类别股东投票机制”的作用偏离了管理层的原始出发点。股民对此质疑也很多，比如:非流通股对价补偿不够、对流通股股东利益保护不够、非流通股大股东对股改程序操纵性太强等。也再一次突出反映了对投资者教育方面的欠缺性和必要性。我们的学界、媒体界由于长期的工作接触关系，对于这样的问题可能已有一定的认识。但是对于普通股民，让他了解这些不断推陈出新的金融产品是很难的，甚至到营业部层面也同样面临着这样的问题，缺乏一个官方的可靠的解释说明。在这一点上，可以说有关部门和相关单位对于股民的教育?

　　通过这一活动，股民了解了股权分置改革，了解了“类别股东投票机制”，从而能够更清楚更好的认识股权分置方案中的机会和风险，更积极的参与到股权分置改革中来。

　　本报记者同时采访了成功举办这一系列股民培训活动的联讯证券的营销总监方向先生。

　　问：为什么联讯证券能在全国范围内举办这样的系列活动？你们的最终目标定位是什么？

　　答：我们联讯证券最终努力的目标是要把我们这个金融企业办成百年老店，而千千万万的股民是这个市场的最微观的构成元素，要把企业和市场做好、做得完善，就必须充分做好股民的教育培训工作。这一点国际市场上早有先例可循，而且相当成功，像香港的大福证券在这方面就是非常出类拔萃的，他们对于客户和员工的教育培训是非常全面，甚至成系列的。

　　我们的营业部直接面对着数以万计的股民，在实际工作中，我们遇到很多这样的问题，经常有客户就各种疑问来进行咨询，对于投资者教育不到位感触很深。我们经常利用自己公司研发资讯上的优势，积极的给予客户建议和风险提示，以帮助客户回避风险，获取收益。比如说前段时间，经过我们公司的分析研判，认为

中小企业板相对的对价支付较高，股改方案更具吸引力，较有投资价值。所以我们建议客户积极投票，参与股改，获得了较好的收益。在这低靡的市场中，通过我们的努力，客户的资产状况有了改善，客户比较满意，“让客户满意”是我们为股民服务的目标。

　　我想这样的活动我们还会继续办下去，只要对广大股民帮助，只要是对客户有益的事，就值得我们去做。