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民族证券 袁忠伟
市场整体运行:周二，上证综指下跌1.91%，A股平均跌幅为2.61%，个股涨平跌的家数比为146:33:1169，成交金额由上一个交易日的188亿元放大为245亿元，市场呈现放量下跌态势；涨幅在5%以上的股票有20只，跌幅在5%以上的股票有137只。权重指标股方面，G长电、深万科微涨，前17大指标股跌幅均小于市场平均值，这主要与该类股票前几日涨幅较小有
关；目前上证180、深证100样本股流通市值比例为55.2%，成交额比例为41.6%，指标股因缺乏资金关注而基本处于休眠状态。
中国证监会于9月4日正式公布了《上市公司股权分置改革管理办法》，这意味着上市公司全面股改步入操作阶段；而在8月31日～9月5日，上证指数上涨4.35%，A股平均涨幅为7.07%，市场已提前反映这一利好消息。随着部分上市公司即将公布股改方案，依靠朦胧题材(大比例送股、资产重组)进行短线投机绩差股的资金开始加紧出货；周二，凤凰股份、上工申贝、上海永久、中国纺机、轻工机械等经过大肆炒作的上海本地股下跌6%以上，龙头倒下使其它投机股纷纷大幅下跌，本次下跌基本宣告绩差题材股行情的结束。预计经历新一轮调整后，一批具有投资价值、能推出良好股改方案的优质股有望受到理性资金的深度挖掘。
板块动向:行业方面，房地产业、港口运输跌幅在1.3%左右，陆家嘴、外高桥、浦东金桥的上涨更多地是在掩护资金从其余上海本地股中撤退，东华实业、哈飞股份、中储股份的上涨很可能是最后的疯狂。造纸包装、煤炭石油跌幅在2%以下，石岘纸业的涨停动力来自于每股净资产较高，兰花科创、辽河油田、西山煤电等绩优股开始显现抗跌性。仪表器件、电子传媒科技下跌3.3%左右，咸阳偏转、领先科技、力合股份、方向光电、科苑集团等绩差股跌6%以上，由于上述两行业平均市盈率较高、下跌弹性较大，投资者在调整市中须及时回避两行业中的投机股。农林牧渔、贸易、电力、医药、机械行业平均跌幅均在3%左右，普调成为行业板块的主要特征。
风格板块方面，39只G股平均下跌1.76%，基金重仓股苏宁电器、华海药业涨1.6%以上，但鲁西化工、恒生电子跌4%以上，是否有机构护盘成为关键。剩余40只中小企业板下跌3.6%，由于前期涨幅较大，板块平均股价偏高19%左右，虽然全面股改即将进行，但整体再度大幅上涨的可能性很小。流通盘3000万股以下的小盘股下跌3.45%，流通盘3亿股以上的下跌1.5%，这与两类股票前期涨幅大小有关，抗跌并不意味今后能获取好的收益。每股收益0.25元以下的平均下跌3%，每股收益0.4元以上的只下跌1.3%，218只业绩优良股票中，跌幅小于2%的占62%；上述数据表明投机风险正在快速释放，优质股将迎来吸纳良机。
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