记者观察：汇金面临两大难题

　　记者 王妮娜

　　曾屡次救国有银行于资本金困境的汇金，现在走到了一个十字路口。身兼工行、中行以及建行的最大股东，它在帮助三大行引进战略投资者、推进内部改制和海外上市的进程中，自身的一些问题也亟待解决。

　　首先，一夜之间成立的汇金公司，在法律地位上至今也没有一个明确说法。如果无法得到法律授权，汇金对十几亿银行资产的管理，随着银行改制上市，将面临很大压力。

　　2003年国家向中行和建行注入共计450亿美元的资金，汇金作为这笔金融资产的代表宣告成立。目前，汇金作为中行、工行的控股股东，在它们的董事会中分别拥有7个席位。汇金公司总经理谢平表示，汇金公司将通过监督、考核、评价三大国有银行的业绩，确保国有股保值增值。

　　但是，成立汇金公司只是加强国有资产所有者功能迈出的第一步。世界银行高级金融专家王君认为，关键还是要通过上游立法，明确汇金公司代表国家管理资产的地位。“在缺乏法律基础的情况下，相关的制度建设无从谈起。”王君认为，面对庞大的银行资产，汇金需要通过内部机制建设来提高管理效率，比如拥有明确的预算和支配资金的能力，但是在法律没有做出规定前，这些很难到位。

　　其次，汇金管理十几亿国有资产的能力是否过关，也是当前国有商业银行人士私底下讨论最多的话题之一。

　　从汇金公司的组成人员看，主要来自中国

人民银行、国家外汇管理局等政府机构。“不可否认，这些人员都具有很高的素质，但毕竟是管理这么庞大的资产，而且和国家金融安全密切相关，这对汇金公司管理的能力的挑战很大。”汇金持股的某国有银行高层表示。

　　在减小外汇资本金面临的

人民币汇率风险上，汇金通过外汇期权交易安排，向外界直观地展现了作为一个股东，它是如何以市场化手段和商业银行共担风险的。但是外汇资本金的保值增值，仅仅是国有

银行改革的冰山一角。

　　国有银行引进战略投资者，汇金有很大发言权，如何以最优的价格找到合适的境外伙伴？汇金减持国有股的价格和步骤以及三大国有银行的上市策略如何安排，才能实现利益最大化？这些都是汇金面临的难题。汇金持股的交通银行已经在香港上市，建行也表示上市首站为香港，三大行的相继上市，必然产生大量关联交易，作为股东的汇金将如何制定整体战略，事关国有银行改革大局。