燃油牛市不言顶

　　上海实友期货冯淳

　　为了弥补原油市场近日因“卡特里娜”飓风而造成的市场供应短缺，美国能源部2号宣布将动用3000万桶战略石油储备。而总部设在法国巴黎的国际能源局也于同一天宣布，国际能源局所有26个成员国已经一致同意每天将战略储备的两百万桶原油投放市场，为期30天，从而减轻原油价格所承受的巨大压力，达到平抑油价的目的。受这些消息影响，投资者对未 来原油供应的担忧暂时得到缓解。

　　笔者认为，这些措施还不足以抑制油价上升趋势。首先，这次领涨的是以汽油为代表的成品油，而不是原油。仅增加供给原油，炼油厂没有炼制能力也没有用。其次，欧佩克自身剩余产能不到140万桶日产量，一旦欧佩克全力增产，就没有任何剩余产能了。再次，无论是美国出借战略原油库存，还是国际能源署释放库存都是要还的，市场也会预期到这一点。从技术上看，近期期价虽然将前期积蓄的上升动能释放，但九月份油价不大可能转势。

　　上周五，沪燃料油走势表现出了加速的特征。主力0511合约突破了今年4月7日与7月8日两高点连线的压力，价格的上涨空间已经被打开，第一目标位3210元，中长期目标位3410元，止损位3080元。