中信接盘华夏证券87家营业部、投机风预示反弹见顶(图)

　　联手建银投资组建中信建投证券公司和建投中信资产管理公司

　　中信接盘华夏证券87家营业部

　　信报讯Ｇ中信发布了2005年第二次临时股东大会文件，宣称将联手建银投资组建中信建投证券公司和建投中信资产管理公司，一次性承接华夏证券87家营业部和29家服务部。

　　按照计划，Ｇ中信和建银投资将联合出资46亿元组建两家新公司：中信建投证券公司和建投中信资产管理公司，对华夏证券的证券类资产系统和非证券类资产进行整合。

　　筹建的中信建投证券注册资本人民币27亿元，其中Ｇ中信出资比例为60％。中信建 投证券设立之后，将以受让华夏证券现有的全部证券业务及相关资产为基础，建立新的综合类证券公司。

　　对此，Ｇ中信在临时股东大会文件中对此举的必要性、可行性和发展策略进行了较为详细的规划。在结构和布局上中信建投证券将不同于现在的Ｇ中信，将搭建一个公司总部和营业部的二级组织构架和网络。同时，通过此次资产收购，中信建投证券将一次性承接华夏证券87家营业部和29家服务部，并融合利用华夏证券原有的网上交易系统。投机风预示反弹见顶

　　人说多数的人都有盲从心理，在市场混久了，最见不得的就是天天在暴涨的股票，只要是有短线利润，跟风盘日见增加，由不得人不眼红心跳。

　　就股指的运动状态而言，深成指在自8月12日高点下行的第12天后会出现一个反抽，反抽的力道将会是较强的。

　　实际上，本次深成指的反抽走势带有明显的反弹浪特征，尽管现在还不容易下定义，但是仅靠小盘股的炒作本身对股指的推动作用并不大，深市权重股不配合，深成指就很难越过前高。

　　由于众所周知的原因，上证指数的波动节律与深成指大不相同，上周的回落深度明显要小于我们原先的预期。其实从股指的运动规律讲，8月8日的上跳空缺口终究还是要补掉的好，即使现在逞强不补，硬是要以资金推动上行，将来这笔债终归还是要还的。

　　从结构上讲，上证指数目前的末段上行结构其实还是个修正结构，它的未来走势特征将与2004年3月9日以后的走势如出一辙。所以，出于短线的考虑，市场还算是处于可操作区间，但是，这类非主流品种的操作到底还能维持多久就要看股改全面展开后的政策配合了。

　　几周前我们从结构上剖析了上证指数的运动状态，当时以轮中之轮测算的结果是，无论起点是998点还是1004点，上方的1235±5点处终归是一个难以在短期突破的关键点，目前的升势如果从短周期结构看，呈衰竭型楔型形态的上涨将成为假设结构的首选方案。也就是说，多头还会努力挣扎着突破1200点，它们的目标还是今年4月中留下的两个下跳空缺口。

　　我们认为本周股指应该再度冲击千二关口，上周五的震荡蓄势以及汽车股的表现已经表明，本周蓝筹股也将加入战团，因此，短线仍以做多为主，待股指明显滞涨时退出即可。莫大

　　热点透视

　　小盘低价股还是市场热点

　　上周四尾盘最后一个小时中沪市成交了42亿元，而指数的波动空间只有3点，如此狭窄的空间内释放了这么大的成交量表明在市场集中放量过程中，多空分歧异常激烈。这个现象是相当长时间以来所没有见到的，这个现象预示着市场在未来的一段时间中能量放大的余地已经较小。

　　从市场热点角度来看，低价股依然是上周行情的主流。特别是长期冷门的超跌低价股都出现较好表现。以陆家嘴为首的浦东地产板块同样是长期下跌的冷门股，上周成为了市场的一个亮点，上周四大盘的上涨就是该板块成员集体涨停的功劳。从本轮行情来看，市场游资对长期冷门股的挖掘是市场的主流，蓝筹股、基金重仓股、Ｇ股等板块在本轮行情中基本没有太大的表现。

　　市场所谓对股改概念股的挖掘只是一个时髦的说法而已，目前完成股改的品种仅仅46家，此外所有的品种上涨都可以冠以股改概念的帽子，而事实上完成股改的品种根本就没有上涨，从而表明股改对市场的刺激作用是有限的。长期冷门股的上涨是市场轮动的表现，价值投资理念在过去的三年中得到反复挖掘，大量中小投资者都进入了蓝筹股中，当市场理念趋于一致的时候，行情往往出现逆转。

　　在以往行情中大盘股、绩优股是市场的主流，目前行情小盘股、绩差股反而成为主流。在本轮行情中持有蓝筹股的投资者基本没有多大的盈利，而介入绩差股的投资者无论所持品种基本面有多差都或多或少有收益。这是行情的最根本特征。

　　炒作绩差股的行情总是难以把市场推向一个很高的高度，蓝筹股的股价定位始终是市场的中枢。如果蓝筹股的股价水平不能向上拓展空间，那么绩差股的炒作只能造成对市场的伤害。

　　世基投资顾晔