9月开门红升势将延续

　　本周四，深沪股市双双以放量上攻的走势拉开了9月行情的序幕。连拉两阳后，沪综指已经逼近1200点整数大关。从目前影响大盘走势的三大因素分析，9月份股指有望继续震荡盘升，而股权分置改革依然是市场最大的热点。

　　市场背景

　　股改即将全面启动

　　从近期股改动向看，多家公司都在紧锣密鼓地准备股改，中小企业板上市和上海本地公司将率先股改。可以肯定，9月股权分置改革将全面启动。在政策方面，已表明了要积极、稳妥地推进股改的决心和原则，同时也多方面创造有利于市场稳定的条件。目前来之不易的良好市场能否延续，是股改能否成功的关键。因此，市场整体还将维持强势，短期的调整有利于行情的延续。

　　中报业绩小幅下滑

　　此轮行情最大的特征就是除了少数指标股外，基金重仓股基本未动，其中一个重要因素就是

宏观调控导致上市公司业绩出现下滑，今年中报加权平均每股收益为0.138元，下滑了2.13%，一个重要特征就是“增收不增利”。同时下半年形势依然难有改观，故基金宁愿错过不愿做错。

　　

国际油价持续高企

　　本周国际期货油价创历史新高，70美元的油价让用油企业望而生畏，也给国际股市带来不小压力。因担心油价持续高涨对经济的负面影响，众多基金也就采取了保守的操作策略。

　　走势特征

　　震荡中有望上行

　　在好淡相间的市场背景下，8月18日以来，两市大盘出现显著调整，前期的热点也有所降温，但正是因为调整，使得大部分机构对9月份的市场走势持乐观的态度。

　　中信证券在其最新推出的策略报告中指出，9-10月市场走势比较乐观，市场经过短期调整后，仍将会保持震荡向上的趋势。从股权风险溢价的角度看，假设未来股权风险从目前的5-6%回落到4%的水平，相应指数涨幅在15-20%左右。而其他一些券商也在报告中表达了看好大盘的类似观点，不过，也有券商认为，因十一长假的原因，市场的入市意愿会进一步调低，9月份大盘将因上行无量而走弱。

　　向上面临五道坎

　　随着股指接近1200点，上档阻力越来越大，后市大盘面临五道坎，将导致

大盘走势一波三折，难以再现行情启动初期的逼空行情。

　　首先是1200点整数关口，这是第一波上攻的目标位，目前高位有1000亿左右的套牢盘；二是小双底目标位1215点，近日在高位构筑小双底成功后，技术量度目标位在1215点，有一定的压力；三是年线1225点，这是一道最重要的技术关口，可以说是牛熊的分水岭，没有量能配合很难逾越；四是前期阶段高点1254点，大盘4月中旬在1250点附近冲高回落，留下一定的套牢盘，技术压力较大；五是1294点大双底目标位，可以说这是本轮行情的中期目标位，同时也是历史上曾经的“政策底”。

　　而大盘如果向下调整，重要支撑位一是前期回调的低点1130点附近，最重要的支撑在半年线，即1128点。 海明