机构研究

　　业绩大幅度增长的主要原因是公司通过收购集团资产，资产总量和生产能力大幅度增长。同时由于公司产品价格上半年两次调价，企业盈利能力也大幅度增长。由于上半年公司增发收购集团资产合并报表只是二个月，因此下半年与上半年相比将多合并资产四个月的利润增量，同时公司多个项目将达产，产品产量和利润都将比上半年有所提高。预计宝钢股份今年业绩将在0.85元左右，股价目标位6.00元。招商证券——G苏宁（002024）：估值区间40—51元

　　收入大幅增长基本源自外地店面的快速扩张，母公司分享了规模扩张带来的毛利提高，却没有按比例分摊扩张费用，并且外地店面应该分享的“大盘返利”也都记入母公司。目前公司正处于业绩快速增长阶段，预计未来三年净利润复合增长率接近50%。海外市场对于此类零售公司一般给予25倍以上的市盈率，按照22-28倍市盈率简单估算，公司价值在40-51元/股之间。联合

证券———中视传媒（600088）：业绩难影响股价

　　中视传媒中期每股收益0.05元，同比增长约100%，主要原因是公司广告业务毛利率上升12%及管理费用下降所致。而经营高清频道盈利尚须时日，目前仅是概念炒作。从中国

数字电视的发展走向来看，实践证明VOD（收费点播）业务在中国市场更具发展潜力。目前公司业绩对市场的影响几乎可以忽略不计，股价走向完全取决于大股东的支持力度。我们对该股的评级为“卖出”，建议投资者回避。