哪些股票最具投资价值

　　高广华

　　新报讯【记者高广华】近期市场大起大落，投资者面对市场中纷繁芜杂的千余只股票时有些手足无措，不知道何去何从。如何在市场的低潮阶段选择未来牛股成为投资者最为关心的问题。就此记者采访了天弘精选混合型基金经理陈天丰，他指出，回顾历史，拨开市场迷雾，会发现一条清晰的主线。各行业的龙头上市公司由于具有领先的专有技术、占有垄断 性资源、能充分发挥规模经济的优势、拥有知名的品牌等核心竞争力，在市场竞争中形成垄断优势，又高于行业平均水平的盈利能力，成为近年来跑赢大盘的牛股。

　　从 2005年上半年股市来看，食品饮料行业的龙头企业贵州茅台累计上涨46%，乳品生产行业的龙头企业伊利股份累计上涨43.55%，海洋石油工程承包业的龙头企业海油工程累计上涨43.47%，大型商业连锁行业的龙头企业苏宁电器累计上涨39%，中药板块的龙头企业云南白药累计上涨39%。从这些数据可以看出，上市公司中龙头企业的净资产收益率和每股收益均高于其他上市公司，表现出较强的盈利能力，税后利润增长率也高于其他上市公司，表现出较强的成长性。

　　陈天丰进一步分析认为，经过充分市场竞争、大浪淘沙，各行业的龙头企业已经出现，成为带动经济发展的“

发动机”。统计学家帕雷托曾经提出过著名的有关资源配置的“二八定律”，即整体中80%的效益是20%的优质资源创造的。各行业的龙头企业是该行业的最大财富创造者，是我国经济中最优质的企业资源。随着我国

证券市场的日益扩大，越来越多的龙头企业成为上市公司，使投资者分享龙头企业所创造的财富成为可能。相关上市公司无疑是现在市场具有投资价值的

股票。