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特约撰稿莫光亮
市场整体运行:周三沪综指先抑后扬，前市探至1140点后逐渐强劲回升，收盘收复5、10、20日均线，上涨16.41点或1.43％。两市A股成交额由前日的132.27亿元增至159.29亿元，换手率由1.348％增至1.596％。两市个股涨平跌家数对比为1129∶45∶168，非ST股涨跌停板家数对比为22∶1。
据半年报统计数据，两市1386家公司加权平均每股收益、加权平均净资产收益率分别同比下滑2.13％和0.21个百分点。但回顾两市公司历史业绩(参见附图)可知，当前的业绩水平处于历史高位，还略微高于1996年至1997年大牛市行情之际的业绩水平。展望后市业绩变动，尽管宏观经济减速已成定局，但至少到目前为止，宏观经济只不过由适度增长区间的上限区域，正在向适度增长区间的中限正常地、合理地回归。即便今后形势发展超出目前的预计，但一年多以来，股市却早已对宏观经济和上市公司业绩的正常变动作出了过度反应，沪综指1783点以来最大跌幅高达44.01％，部分周期类股票跌幅高达70％至80％。纠偏势在必行，业绩因素应不会对本轮行情继续深化构成阻力。
昨日本栏预测1130点具有支撑，而周三市场走势比笔者想象的还要强一些。但现在就断定近日将对前期高点1201点形成挑战之势还为时过早。近日内沪综指仍可能在1150点至1160点区域附近展开震荡。政策面动向、市场成交额变动、基金阵营的操作态度均值得密切关注。
板块资金动向:基金重仓30、基金重仓股增仓50、券商重仓30、QFII重仓20指数涨幅分别为0.98％、1.48％、1.14％、1.07％，沪市6大权重股、大市值50、小市值500指数涨幅分别为0.65％、1.11％、1.82％，低PE100、次低PE200、微利200、亏损股指数涨幅分别为1.37％、1.97％、1.95％、1.02％，中小板、科网40、新股、次新股、G股指数涨幅分别为3.22％、1.56％、3.00％、2.82％、0.71％。
蓝筹阵营表现仍无生气。沪市6大权重股、基金重仓30指数分列涨幅榜倒数第1、3名。只能算作中等市值基金重仓股的雅戈尔高居市值增加榜第1名。上周疯狂表现的ST板块气数已尽，继周二普遍跌停之后，周三仍有1/3的个股跌停。
上海本地股和G股表现均较为平淡。含B股的上海小盘A股中，领头羊氯碱化工早盘跌幅一度超过5％，中国纺机收盘涨幅最大，但也仅涨5.40％。G股指数位居风格类指数涨幅倒数第2名，周二G股的整体活跃似乎并不具有持续性，其根源在于G宝钢、G长电走势暧昧。
中小板高居风格类指数涨幅榜第1名。中小板走势转强，估计是受深交所召开中小板股改座谈会、全面启动中小板股改消息刺激。笔者倾向于认为，若市场对全面股改具有信心，则势必反映在有望今年10月底前率先完成股改的中小板的整体走势上。
科网股表现有些许亮色。尽管海虹控股、南方汇通、飞乐音响均进入市值减少前20名，但交大南洋、东软股份均尾盘拉升至涨停板，中信国安、清华同方进入市值增加前20名。当前市场中的科技股有相当一部份属于炒作成份很浓的伪科技股，因而后市出现较大规模行情的可能性微乎其微。但笔者坚信，未来一批真正的科技股势必脱颖而出。科网股市场号召力强，调整时间长，境外上市中国网络公司备受追捧，都是支持部份科网股中线走强的理由。笔者还想强调的是，决策层正形成一种新共识，即必须摒弃粗放型、拼劳力、拼资源、高能耗的经济发展模式，必须将提高自主创新能力作为推进结构调整和提高国家竞争力的中心环节，据有关消息透露，国家各部委正酝酿推出科技自主创新“十二套配套政策”，势必对后市科网股的中线运行产生相当积极的影响。
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