中国证券业协会第三届理事会第四次会议在京举行

　　中国证券业协会第三届理事会第四次会议于2005年8月23日在北京召开。中国证监会尚福林主席、庄心一副主席、姚刚主席助理及有关部门负责同志到会与代表们进行了座谈。在听取代表们的发言后，尚福林主席做了以下重要讲话。第一、要正确认识和看待我国的资本市场，坚定发展资本市场的信心，要以高度的历史使命感和政治责任感来促进资本市场的发展。15年来，我国资本市场从无到有，为促进国民经济增长和经济体制改革做出了积极的贡献，不仅在市场规模上有了很大发展，而且在市场的基础建设上，在市场法制环境上，在市场 各方参与者上也取得了长足的进步，逐步成熟，这是值得骄傲的，要对资本市场的发展充满信心。长期以来，我国的金融体系是以银行为主导的，间接融资在促进经济增长上始终担负着主要角色，客观上需要大力发展资本市场，扩大直接融资规模，分散和化解风险。我国国民经济将持续快速增长，产业结构也在不断调整，大力发展资本市场，有利于建立多元化的资本形成渠道，保证国民经济可持续发展，也有利于促进经济结构的优化，保障整个国民经济的稳定运行和金融体系的安全。与海外成熟市场相比，我国资本市场发展的时间还很短，是“新兴+转轨”的市场，仍处于创业的初始阶段，积累了一些问题。比如股权分置问题，这是长期以来形成的制度性缺陷；上市公司的结构问题，由于历史的原因，一批上市公司质量不高，市场大盘蓝筹股较少；投资者结构问题，目前证券市场仍然是以个人投资为主的市场，基金等机构投资者发展较快，但所占比重仍然较低；市场结构问题，市场层次还很单一，不能适应企业多元化的筹资需求；再有就是市场产品较少，客户保证金存管体系等具体制度设计上存在缺陷，法律法规体系还不健全，监管不到位等等。这些问题都是客观存在的，近两年来，中国证监会按照“标本兼治，远近结合，内外并重”的方针，大力推进股权分置改革、促进上市公司规范、实施证券公司综合治理、继续大力发展机构投资者和完善证券市场法制建设，这些工作都已经全面展开，取得了一些成效，夯实了市场发展的基础，促进了市场的逐步好转，市场风险正在逐步释放，证券公司风险也逐步化解，一些长期困扰市场发展的问题正在逐步解决。第二、要重视研究市场、宣传市场。当前资本市场发展还面临着诸多的问题，要从国民经济发展全局和国家参与全球经济竞争的战略高度去认识、看待发展资本市场的重要意义，加大宣传力度，进一步统一认识。另外，资本市场的改革与发展将导致一系列微观上的变化，如何把握、组织和引导，都有一个对市场的宣传问题。在这次股权分置改革过程中，证监会是比较重视舆论引导工作的，但也还要努力去做。希望协会、希望业内方方面面去研究去宣传，加深社会对资本市场重要性的认识。我国的资本市场是“摸着石头过河”的产物，实践在先，总结经验在后。在经过15年的发展之后，我们要总结经验，提升为理论，形成自己的理论基础、文化，这些事必须要做，要深入的研究和宣传，用正确的科学的舆论引导市场发展方向。第三、积极推进市场创新，要通过创新提高市场效率，促进市场发展。股权分置改革的目的，就是要恢复市场应有的各项功能，这样市场创新才有基础。市场的核心功能就是定价功能，股权分置影响了定价功能的发挥，通过改革，恢复市场功能，才能为市场创新提供好的条件。证券业协会在组织推动行业创新方面要发挥积极作用，对于行业的创新活动要进行认真梳理，有哪些东西是需要创新的，分分类，先确定一个总体性的思路框架，在法律法规许可，风险控制到位的基础上去做，这样才会事半功倍。

　　第四、积极稳妥地推进

股权分置改革工作。股权分置改革工作是一项重大变革，涉及市场方方面面基础性制度改革，它的成效在于将消除

资本市场进一步发展的制度性障碍。继第一批改革试点完成后，第二批改革试点工作正在有序进行，取得了一定的成果。目前，股权分置改革的后续工作还很多，要积极稳妥地予以推进：一是要加大宣传力度，进一步提高对股权分置意义的认识，统一思想。也要通过改革形成一套保护流通股股东利益的机制，增强信心；二是要在指导思想上把推进股权分置改革工作与稳定市场结合起来，在策略上积极稳妥地推进；三是方案形成上要有利于形成良好的市场预期。各保荐机构在工作时，要对上市公司的长期发展做出安排，要有利于提升公司价值的预期，要坚持市场化的导向，统一组织，分散决策。股改方案要进一步多样化，提升技术含量。四是要依法规范股权分置改革的秩序，加强监管。五是要调动多方面的积极性，进一步完善各项配套措施，推进股权分置改革。协会和各证券经营机构要继续发挥作用，推进股权分置改革工作。中国证券业协会庄心一会长主持了座谈会，并做了重要讲话。他要求与会代表认真学习、贯彻尚福林主席的讲话精神，扎扎实实做好各项工作。他说，当前一个时期是证券市场面临重大转折，各项制度集中变迁的时期，也是证券行业矛盾集中，困难严峻，面临考验的时期。证券行业自身存在的问题主要还是要通过自身的努力加以解决，在这方面已经有了可喜的进展，证券行业正在总结经验，夯实基础，求变图强，迈开创新发展步伐，通过制定和完善行业自律的执业准则，行业守则，业务和技术指引等等，来体现共同的认识和要求，维护自身的利益，不断提高自我管理的意识和能力。协会各专业委员会自成立以来，做了不少实事，取得了一定成效，发挥作用的空间还非常广阔。他希望全体会员单位肩负起责任，正视现实，面向未来，认清形势，抓住机遇，坚定不移，坚持不懈，坚忍不拔，以行业诚信换取行业信誉，以行业规范换取行业正常经营，持续发展的良好环境，以辛勤努力图进取，以创新求发展，积小胜为大胜，经过全行业共同努力，实现行业复兴，走出一条符合中国证券市场发展规律，符合实际情况的、坚实的发展之路，以此来证明行业的价值，推动整个证券市场的改革开放和稳定发展，用我们的持续努力，落实好“国九条”，迎来证券市场和证券行业的新局面。座谈会上，与会代表围绕着资本市场和证券行业的改革与发展主题，对股权分置改革，证券公司综合治理，市场创新等问题畅所欲言，进行了认真讨论和研究，提出了积极的建议和意见。中国证券业协会第三届理事会的47名理事出席会议，协会监事会成员列席了会议。中国证券业协会聂庆平副会长兼秘书长主持了会议，黄湘平副会长受庄心一会长的委托，作了工作报告。他指出，在全体会员的支持和共同努力下，一年来协会在推动证券公司分类监管和创新试点，反映股权分置改革和行业发展的建议，完善从业人员考试和资格管理体系，推进行业诚信体系建设，完善代办股份转让系统等方面都取得了新的成绩。当前，影响资本市场和证券行业改革与发展的诸多因素正在发生积极的变化，各项重大改革措施的成效逐步显现，证券业正面临十分重要的转折和发展机遇。协会将充分发挥贴近市场、贴近行业、贴近会员单位的优势，积极地参与我国资本市场的改革开放和稳定发展，促进证券行业的振兴发展。在今后一个时期，协会将重点做好以下几项工作：第一、加强对行业创新的支持和引导，积极促进行业的创新和规范发展；第二、围绕资本市场发展的重大问题，开展调查研究和反映行业的意见要求；第三、充分发挥专业委员会的作用，推动行业自律规则的制定和实施；第四、完善代办股份转让系统，促进多层次资本市场体系建设；第五、围绕从业人员资格管理，加强培训与考试体系建设；第六、继续扩大国际交流与合作。会议听取并审议了证券经纪、投资银行、证券分析师、证券投资基金、证券信息技术、财务会计工作等6个专业委员会工作情况的报告。会议要求，各专业委员会要进一步发挥专业优势，加强交流与研讨，推动市场与行业创新，反映行业发展的意见与建议，推进自律规则和执业标准的制定，为行业发展做出更大贡献。会议还听取了王东明监事长所作的《中国证券业协会监事会关于2005年上半年协会工作情况的报告》。监事会对近一段时期协会执行会员大会、理事会和常务理事会各项决议的情况和各项工作的进展表示满意。会议还审议并通过了《中国证券分析师职业道德守则（修订草案）》和《关于增补招商基金管理有限公司为中国证券业协会理事单位、增补牛冠兴同志为中国证券业协会副会长的议案》。最后，会议表决并通过了《中国证券业协会第三届理事会第四次会议决议》。会议要求全体会员加深对资本市场发展全局及趋势的认识，进一步增强发展信心，以改革和创新为动力，积极参与证券市场各项重大改革，完善内部管理和风险控制机制，改善经营模式，提高服务质量，加强行业自律和诚信建设，共同促进证券业的健康稳定发展。