保险资金总体入市规模不大 选股基金味浓

　　保险资金选股“基味”浓

　　上市公司半年报显示，保险资金认同基金的价值型投资理念

　　随着半年报的有序公布，今年二季度进入证券市场的保险资金的动向受到了市场的广泛关注，保险资金入市的选股思路如何？对投资者的投资有什么启示？

    总体入市规模不大

　　从截至8月26日的统计数据来看，在半年报披露工作接近尾声的情况下，保险资金现身于十大流通股股东的公司数量并不多。其中，中金岭南(资讯 行情 论坛)、福田汽车(资讯 行情 论坛)、云天化(资讯 行情 论坛)、鲁泰(资讯 行情 论坛)A、泸天化(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)等16家公司的十大流通股股东中有保险资金的身影。

　　初步统计，在这16家公司中，保险公司总持股量接近1亿股，按照8月26日收盘价计算，持股总市值达8亿元。显然，总体的入市规模相对于保险资金的资金实力来说并不大。

    投资风格稳健为主

　　从保险资金所选择个股的业绩水平和行业特征看，总体的风格基本上以稳健为主。绩优、成长为先导的价值型投资理念仍是保险资金投资的主要风格特征。

　　首先，业绩处于稳定增长状态。半年报显示，除中国人寿重仓持有的福田汽车上半年净利润出现41.87%的下滑外，其余个股净利润均出现了不同程度的增长。

　　在16家公司中，每股收益指标低于0.20元的，只有福田汽车的0.08元和光明乳业(资讯 行情 论坛)的0.15元，其他公司的业绩水平都处于上市公司中的前列。

　　其次，保险资金重视公司的现金分红回报。重视现金流的投资思路更多属于稳健型，这也基本符合保险资金的风格。

　　第三，行业配置上关注景气度高的行业。在保险资金关注的个股中，业绩处于快速增长状态的化肥、煤炭等行业龙头股占有较大比例。

    自身风格尚未形成

　　如果将保险资金关注的个股进行概括，或者说与基金思路进行比较，基本上找不到什么自身的特性。在16只个股中，绝大部分个股都属于基金和社保资金关注的个股。譬如云天化、泸天化、山东海化(资讯 行情 论坛)、锡业股份(资讯 行情 论坛)、天士力(资讯 行情 论坛)和锡业股份等也是基金的重仓股。某种程度上讲，保险资金是对基金的复制。

　　保险资金由于入市的时间不长，对

股票投资的经验不足，拷贝基金的思路也是可以的。同时，保险资金长期与基金进行合作，譬如直接购买

开放式基金，也熟悉基金已经形成的风格，参考其思路也很容易。(何本虎)