G股纷纷跌破承诺保底价 40亿增持资金欲挽狂澜

　　本报记者 闫立良

　　近日，股改试点公司股票纷纷跌破其承诺保底价。

　　先是G韶钢，然后是G广控(资讯 行情 论坛)，紧接着是G宝钢(资讯 行情 论坛)。种种迹象显示，股改试点公司在二级市场上的热度正在减退。46家股改试点公司中，有12家公 司承诺在公司股改方案实施后的2个月内有条件增持公司流通股份，共计40亿元。那么，这40亿元增持资金能力挽狂澜吗？

　　让我们先来看一看这3家试点公司的情况。

　　在这3家公司中，G广控的境遇无疑最为悲惨。在10亿元护盘资金耗尽之后，仍不能挽狂澜于既倒。广州控股曾承诺，在股权分置改革方案批准实施后的两个月内，若G广控股价低于每股4.35元，广州发展集团承诺将投入累计不超过10亿元，通过交易所以集中竞价的交易方式增持广州控股流通股。在增持计划完成后的6个月内，广州发展集团将不出售所增持的股份。但这种承诺并没有能够抵挡住空方攻击。在G广控复牌首日就跌破了4.35元，并创下了4.11元的阶段低价。在随后几个交易日，G广控一直在低位运行，直至大股东10亿元资金耗尽。但并没有跌破4.11元的复牌最低价。

　　G韶钢在8月18日复牌，当日以3.29元开盘，其间最低达到3.16元，最高为3.49元，收于3.32元，均低于承诺增持价格3.95元。在8月29日，G韶钢恢复交易的第8天，其股价跌破3元大关。韶钢松山(资讯 行情 论坛)的增持计划是股改完成后两个月内，若韶钢松山股价低于3.95元，韶钢集团将投入资金2亿元人民币，择机以集中竞价的交易方式增持韶钢松山的社会公众股，增持规模不超过公司现有总股本的5%。

　　8月25日，在支付对价后复牌的第6天，G宝钢终于还是没有抵住获利盘的回吐压力，一度曾经跌破4.53元的股改承诺保底价。而盘中走势显示，大股东宝钢集团也已经出手开始增持，业内人士估算，其动用资金量达到3亿元。此后两日，G宝钢仍旧在承诺保底价之下运行，到29日收于4.46元。按照承诺，宝钢集团将投入累计不超过20亿元的资金增持公司社会公众股。

　　然而，G广控在增持的过程中遇到了颇为尴尬的问题。根据G广控8月24日的公告，公司控股股东广州发展集团于8月22日在二级市场增持151431584股公司股票。根据《证券法》第七十九条规定，发展集团在作出增持公告后二日内，不得再行买卖本公司的股票。发展集团重新实施增持本公司股份的日期为2005年8月25日，直至公司股票二级市场价格不低于每股4.35元或10亿元资金用尽。

　　观察人士指出，股改是一项系统工程，有关方面在制定规则时，应该充分考虑各种可能发生的情况，提前进行准备。一面是大股东信誓旦旦的承诺，一面是交易制度的明文限制，广州控股的尴尬凸显出当前股权分置背景下，股改方案与交易制度的不协调。为了防止G广控尴尬再次出现，及时修改有关交易规则就成为必要之举。

　　管理层也意识到了这一点。所以，在上周五发布的《上市公司股权分置改革管理办法(征求意见稿)》中就对大股东的承诺作出了规定。比如第二十四条规定：非流通股股东在改革方案中作出的承诺，应当与证券交易所和证券登记结算公司实施监管的技术条件相适应，或者由承诺方提供履行承诺事项的保证，并承担相关法律责任。还有第五十条的规定：在改革方案中作出承诺的股东，未能切实兑现承诺或者遵守约定的，证券交易所对其进行公开谴责，中国证监会责令其改正，并在3年内不接受该股东及其重要关联方作为发起人的公司首次公开发行股票申请；给其他股东的合法权益造成损害的，依法承担相关法律责任。

　　市场分析人士认为，宝钢集团已经按照承诺开始增持，而在此前G广控大股东也率先增持，多空双方争夺惨烈。G韶钢的大股东是否增持还没有迹象。大股东这种护盘的信心和决心是好的，而效果如何还需要接受市场考验。从市场表现来看，增持暂时还没有收到成效。这与G股的短期获利盘丰厚以及基金等机构对G股的重新估值有很大关系。