君之创：ST股走势分化 要辨风险

　　君之创咨询 李文琪

　　近几日大盘缩量调整，盘中最大的亮点莫过于ST股了。近4个交易日来，ST板块大大强于同期大盘表现。上周五，更是有88只ST股涨停！110只参与交易的ST个股中只有1只下跌。不过，昨日ST股齐涨的局面被打破，只有26只ST股涨停，同时也有17只个股跌停，ST股开始两极分化。

　　重组预期造就行情

　　本次ST股行情源于政策的明朗。上周三，五部委联合发布关于上市公司股改的《指导意见》，指出对于绩差公司，鼓励以注入优质资产，承担债务等作为对价解决股权分置问题。上周末证监会公布了《股权分置改革管理办法（征求意见稿）》，也进一步放宽了对问题公司的股改要求。借助股改，实现重组是ST上涨的最大动因。

　　有重组基础可适量参与

　　ST股之所以走强，是因为有脱胎换骨的预期，而要脱胎换骨，还要具备重组的条件及资质，方能有利于重组的成功。投资者应关注已经重组成功、或者自身拥有某些独特资源，能有助于重组的上市公司。如ST农化，其铬盐产品具有一定的市场垄断地位，并开发了30%乙酰甲胺磷乳油产品，有望成为公司的支柱产品。目前已经有中国核工业建峰

化工总厂准备对公司重组；*ST酒花产量世界第三、亚洲第一，蓝剑集团也准备对其重组。只有这样的ST个股在本轮行情中才可能持续，如果后市有回调，可择机介入。类似的还有ST昆百大、ST

屯河、ST渝万里等。

　　追涨谨防“虚假重组”

　　本次ST股行情先经历了普涨，包括ST商务、*ST

托普、ST花雕、ST兰宝等问题缠身的个股都上涨不少，这些个股其实已经失去了继续经营的能力，包括经营性现金流负数比较大、大股东占用资金、债务官司等问题没有厘清，退市可能性大，重组成本相当高，很难吸引到实力方介入。这些个股的上涨主要是游资挑动，短线炒作，投资者跟风应见好就收。对这些个股还须谨防虚假重组的出现，一些资金方觊觎二级市场的暴利，往往也会制造出虚假重组的信息，吸引散户追涨。因此，投资者还要增强风险防范意识，跟踪重组进程，把握风险。