国联基金认为防御性公司再成安全投资对象

　　记者朱茵　上海报道

　　国联基金研究总监张岚近日表示，股改将继续影响9月份的市场，但整体上对市场的刺激效应将递减。对股改概念股的追逐在8月份达到了高潮，市场积聚的动能在9月份需要进行消化。

　　张岚认为，9月份市场资金仍可乐观。一方面，9月份暂时还看不到融资的压力，另一方面，股改方案将随时触发一些局部性短暂热点，吸引场外短线资金入场。同时，央行对券商的流动性支持和合规资金，以及工银瑞信的成立也为市场资金提供了支持。不过，随着对价效应的逐渐消退，场内热点对场外资金的吸引力也将大大下降，同时年内预计有200多亿的国有企业委托理财资金会逐渐抽离市场，而四季度融资活动的恢复也将对市场资金构成压力。

　　根据国联基金对

中国经济的判断，多项宏观经济指标显示，中国经济正在逐渐回落。周期性公司未来经营环境仍存在较大不确定性。当股改热潮消退后，人们会重新关注行业和企业的生存环境，防御性公司又将成为安全的投资对象。

　　张岚认为，在市场关注股改的时候，上市公司业绩和行业属性不再成为投资的选择依据。9月份全面铺开股改后，上海本地和深圳中小板块等股改积极性较高的地区及板块可能继续像8月份一样触发局部的市场热点。