周小川与格林斯潘

　　在音乐素养方面，周小川确实可与格林斯潘媲美。或许两人都已领会“键盘与算盘相通”的规律。否则，他们又如何在音乐与货币政策的制定和实施这两个行当之间从容大度、游刃有余呢？讲话绕弯子只是一种艺术的表述方式。锣鼓听声，说话听音。实际上，无论格林斯潘还是周小川，无论他们讲话的弯子怎么绕，他们还是“干什么吆喝什么”。

　　据报道，周小川爱好的确广泛，他收集了许多歌剧方面的书。传媒业的一位腕级人物 讲述过一个真实的故事:这位财经传媒业内的知名人士爱好写诗作文。由于周小川博士对音乐的通晓和爱好，经过热心人士的撮合，这位人士打算和周小川博士合作搞一场诗朗诵音乐会。据说，各方面还真就对此事进行了认真筹划，但因为某些客观原因未果。当然，周小川博士对此次诗朗诵音乐会投入了多大精力不得而知(身居要职公务是一定繁忙的)，但从一个侧面让人们感受到了周小川的音乐素养颇值得称道和肯定。一般的观点是音乐能给人以想象和思考的空间，能带给人激情、柔美抑或一张一弛的节奏感，就连建筑也被视为是流动的音乐。可以推想，对音乐的爱好，对不同音乐风格的欣赏，对周小川在央行行长这个关键位置上的决策可能起到潜移默化的影响。

　　“你别看他温文尔雅，酒量还大着呢。”一位在央行长期工作过的人士这样评价周。他说:“周小川个人的性格是想大事、管大事，有一些小事他是不管的。”这些也被认为是开拓者的共性。

　　在音乐素养方面，格林斯潘确实可与周小川类比。格老早年在美国著名的朱莉亚(Juilli　a　r　d　)音乐学院学习音乐，曾梦想成为一名职业音乐人。格林斯潘在从纽约著名的朱利亚音乐学院退学之后，曾在纽约时报广场派拉蒙剧院下面的一家时髦的夜总会里演奏萨克斯管。

　　由于所处的大环境不同，作为中国人民银行行长的周小川博士和身为美联储主席的格老对其各自“音乐”的创作理念和创作手法必然存在差异。尤其是将两人的言谈放在各自金融改革和金融政策运营的大背景下更为明显。

　　为美国制定货币政策的联邦储备委员会，其政策调整主导全球投资方向，因此美联储主席格林斯潘的工作与其说是金融家不如说是艺术家，他既要将政策调控的信息有效传递给国际市场，又不能过早暴露美联储的战略部署。既需要引导美国乃至全球经济走上更为健康的发展轨道，又要为美联储的货币干预政策留好退出的后路，其难度可想而知。也正是因为事关重大，很多话不可不说，又不可明说。

　　格林斯潘讲话一般喜欢从美国乃至全球的宏观经济运行讲起，而少有一上来就大谈利率。有时根本不谈利率等货币政策的内容。理性的听众往往直到听完格老的讲话，经过认真反思，才能约略领会到他的深义所在。格林斯潘讲宏观经济，实际上是在向人们传达美联储的思考，这种思考的内容往往与未来的货币政策调整或改革息息相关。

　　周曾在商业银行、

证监会等单位任职，据了解，他以前的同事和下属，几乎有一个共同的看法，就是认为周小川非常具有亲和力，温文尔雅，很有风度。同事和下属对周的评价或许含有其性格方面的因素，但人们看到的更多的是面对公众的周小川形象———随着中国金融改革进程的加快，以及改革复杂程度的加剧，周小川的讲话风格越来越有格老的影子。

　　人民币的

汇率形成机制改革刚刚启动。汇率调整虽然是一国主权，但毕竟涉及国际主要贸易伙伴的切身利益。本质上，汇率改革的过程也是一次次金融外交的过程。有业内人士评价:从近两年的国际汇率博弈看，周小川的应对手法渐趋成熟，言谈间渐显老辣，其风格近似格林斯潘。

　　按常理，央行专司货币政策的制定和实施，谈货币政策应该是周小川的份内之事。但人们注意到，在大多数的场合，包括在“两会”新闻记者招待会这样的重要场合，周小川谈得更多的却是商业银行特别是国有商业银行的改革。这不仅是因为，身为央行行长的周小川，同时还兼任国务院国有独资商业银行股份制改革试点工作领导小组办公室主任之职。更重要的是，周很清醒地认识到，在中国目前的国情下，要想使货币政策的制订和实施更有效率，必须改革国有商业银行的公司治理机制，否则，货币政策的制定、实施以及其传导功能都将大打折扣。所以，在多种场合，他不厌其烦地讲国有商业银行的改革，他不仅讲中行建行的股份制改革及上市问题，而且细致入微地讲到商业银行的金融产品创新以及贷款结构和不良资产的处置和控制问题。

　　周小川深知房地产业对银行业的良性发展作用非同一般。如何发挥货币政策的工具作用，改善因为金融资源的误配而造成的银行系统大量不良资产、尽量避免房地产业的高贷款给银行系统带来的风险就成了他不得不考虑的问题。

　　说周小川讲话爱绕弯子的更为明显的一个例子就与房地产业有关。2003年12月6日，周小川在“中国企业领袖年会”论坛上的演讲，出乎听众包括诸多财经记者的意料。他一上来没有谈货币政策，甚至没有谈与银行业有关的内容，他演讲的主题是“从税收改革的趋势看城市土地管理”。面对大批听众的好奇眼神，周小川娓娓道来:从中国税收改革的一些新提法，谈到增值税的转型，谈到

个人所得税，再谈到在适当的时机选择试点实行物业税的趋势；又从财产税的角度，对比“一次性批租”和“定期评估”两种城市土地管理方式在“财产税”征收方面的异同，最后这位央行行长说，“无论城市设施和房地产都有价格风险，中央的各项政策也强调银行要避免陷入某种泡沫里边，以免未来产生更大的风险。”至此，听众才豁然，原来周小川想通过“从税收改革的趋势看城市土地管理”的论述，分析商业银行土地抵押贷款的风险传导机制。因为，国内商业银行一般根据初始地租价格审批、发放土地抵押贷款，但批租地价可能有泡沫，因此商业银行拿到的土地抵押实际价值存在相当大的风险。

　　鉴于货币政策对整个宏观经济运行的影响作用之大、之深、之远，两人在讲话内容和方式上必然思之再三。由此看来，他们绕弯子讲话正是一种谨慎作风的体现。

　　(文/蓝色海洋摘自《开利财经》)