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两种途径防止权证热炒


http://finance.sina.com.cn 2005年08月27日 02:55 新文化报

  分析人士表示,按G宝钢目前4.60元左右的价格,宝钢JTB1在1元以上绝对是非理性的高价。宝钢JTB1被过度炒作的主要原因在于其流通量只有3.88亿份,即使按2元一份的价格计算,投入不到8个亿资金即可以将其全部收入囊中。

  在海外成熟市场,防止权证被过度炒作的办法有两种。一是引进做市商制度,依靠强有力的做市商实现维护合理价格的目的。另一种方法就是增加权证供应量。以宝钢JTB1为例
,增加权证供应量主要有三种途径:一是,券商通过质押一定数量的宝钢股份,直接创设宝钢权证,创设的权证交易代码与简称都与原权证一致,这种方法直接增大了该宝钢权证的供应量;二是,券商发行宝钢股份的备兑权证;三是,券商发行其他标的证券的备兑权证。有报道指出,国泰君安证券已经向上交所递交了关于宝钢备兑权证及上证50ETF权证的发行申请。

  还有另外一个途径增加权证的供应量。照上交所的标准,目前两市可以发行权证的上市公司有26家左右,除宝钢、长电外,其他符合发行权证条件的公司很可能也在股改方案中采用以权证支付部分对价的方式,这是管理层支持的做法。特别是宝钢JTB1受到市场热捧之后,流通股股东对权证的接受度也较高。据《新快报》(新闻编辑:曲兆佳)(来源:新文化报)


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