股改博弈篇：股改试点闯关内幕

　　业内人士详解试点公司公关三秘法

　　截至上周末，第二批42家试点公司的股改方案全部通过。在这长达几个月的过程中，大股东、小股东以及中介机构之间上演了一场金融大戏。细数其中一些招数如下：

　　心理战术

　　在第二批股改试点中，上市公司出台股改方案普遍较迟。据了解，部分公司是想先看看其他公司的支付力度，然后再做定夺。此外，反复修改对价方案的现象也在第二批试点过程中不断出现。尤其是在吉林敖东的股改投票之后，修改对价的现象更是频繁。

　　业内人士认为，有些公司可能是故意先拿出一个较低对价比例的方案，稍后再提高一点，使流通股股东尝到一些甜头，以此作为一种心理上的策略，从而使股改方案更易通过。

　　亲密沟通

　　由于股改方案需要参与表决的流通股股东三分之二通过才行，为此，上市公司和大股东积极主动地采取各种形式与投资者进行广泛沟通。比如登门拜访、异地见面会、网上路演、公开信、视频会议、网络留言板系统等。

　　一位基金人士告诉记者，积极主动和投资者沟通是件好事，只有通过沟通，才能让流通股股东更好地理解非流通股东所处的现实状况以及公司的发展前景，从而愿意参与股改。但是有部分公司的做法似乎有点过头了。有的上市公司通过

证券公司找到股民，请他们到当地最好的酒店吃饭。以前流通股股东给上市公司打个电话都很不容易，现在上市公司却主动找上门来请吃饭，流通股股东自然不好意思不投赞成票。

　　私下承诺

　　这位基金人士还说，有的上市公司为了使股改方案能顺利通过，暗地里向流通股股东承诺，如果股改方案通过的话，就可以额外获赠一定份额的

股票。有的甚至还向证券营业部承诺，流通股股东每投一份赞成票，营业部就可以获得一定数额的“劳务费”。这已经超出了正常沟通的范围。有些上市公司还联合保荐机构，统计公司的正常投票比率，再争取达到2/3以上的赞成票。

　　业内人士认为，第二批试点的人为迹象太重，并不利于股改全面铺开。第二批42家股改试点公司的现场投票，几乎都是以99%的赞成率高票通过，这可能并不是一种正常现象。

　　此外，业内人士表示，第二批试点公司的高票通过率，更多的因素还是基金等大机构在起作用。

　　本报记者 赵侠