证券法修订之公司债券没必要实行保荐制度

　　本报讯 修订草案第13条第一款规定：“发行人申请公开发行证券的，应当按照规定聘请证券公司担任保荐机构。”对此，有部门提出，公司债券与股票不同，没必要实行保荐制度。

　　与股票不同，公司债券在发行时一般设有担保且发行人到期还本付息，债券持有人的利益可以得到保证。同时，向特定对象发行证券，一般不采取由证券公司承销的方式，而 是由发行人直接向特定人销售，不涉及公众利益。因此，公司债券在发行时没必要实行保荐制度。证券法修订草案二审稿对此意见予以采纳。

　　针对“为了提高上市公司的质量，保证上市公司规范运作，在申请上市时也应实行保荐制度，并对保荐人实行资格管理”的意见，二审稿规定，“发行人申请公开发行

股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他

证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。”同时规定，“保荐人的资格及其管理办法由国务院证券监督管理机构制定。”(徐涛）