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记者 易非
今日，博时、长盛、广发、宝盈、长城、长信等6家基金公司共计30只基金公布了2005年半年报。报告显示，基金的操作取向大致趋同：在行业配置上，减少了煤炭、石化等具有上游周期性特征的个股配置比例，兖州煤业(资讯 行情 论坛)、国阳新能、扬子石化(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、西山煤电等一批
股票被大幅减持。与此同时，商业零售、食品饮料等消费品行业以及港口、机场、电力等相对稳定的公用事业类股票被纳入基金囊中，体现出一种防御型策略。对于宝钢、长江电力(资讯 行情 论坛)这两只核心蓝筹，基金也普遍表现出增持迹象。
在总体操作取向趋同的情况下，对于一些比较重要的行业如汽车股，基金间则产生了分歧。基金裕泽(资讯 行情 论坛)等一批基金对上海汽车等汽车股进行了增持。他们认为，汽车作为周期性消费品行业，出现了明显的周期见底和复苏迹象，可能带来中线的投资机会，个别企业甚至有长线投资机会。而长盛动态等一批基金则因为预期中国经济和出口增速可能放缓，对汽车等周期性行业的相关个股进行了减持。
展望后市，基金经理们在半年报中普遍表示乐观。宝盈泛沿海基金的基金经理祝东升认为，下半年的投资机会会多于上半年，系统性下跌的风险要小于上半年，出现一个活跃的平衡市的可能性较大。
对于后市的投资策略，基金仍然表现出对周期类资产的谨慎。有基金经理在报告中表示，仍然能保持增长能力的非周期性公司、优质资源类企业特别是工业发展的瓶颈类资源成为其重要目标，其投资的总体思路将从防守转为在稳守的基础上进攻。基金同益(资讯 行情 论坛)的许彤等一批基金经理在报告中表示，按照价值投资的标准，挖掘、吸纳对价之后具备高投资价值的股票，将是下阶段投资工作的重点。
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