我们是否参与权证 认沽权证炒作会更疯狂

　　时隔九年之后，权证在昨日借助宝钢权证(资讯 行情 论坛)再度复出，而且由于有不允许失败的报道，昨日的宝钢权证果真收于涨停板。

　　T＋0最好不要玩

　　权证是T＋0交易，也就是说，一个交易日可以跑若干次，但对于昨日的宝钢权证来说 ，咱们跑不起！因为该权证除了早盘有异动外，其余时间一直封于涨停，在涨停可以卖掉，但再想买回来是不可能的。

　　今日宽幅震荡的可能性大增，因为再度涨停的价格将达到1.838元上方看来不现实，但跌停的价格在0.688元附近，也就意味着该股在今日的走势极有可能上摸1.838元，下探0.688元，此时就为艺高人胆大的短线爱好者提供了T＋0的实习场所。但由于上下的震荡，建议心脏不太好的投资者尽量不参与。

　　权证交易有何限制

　　部分投资者可能会面临窘境，即账户所在的营业部可能无缘权证交易，因为交易所公布的第一批与第二批可参与权证交易的券商只有102家，有近30家券商无缘权证交易。

　　这样一来，在这些券商营业部开户的投资者只有两种选择：要么卖出，要么转户。并且还要与营业部签订“风险协议书”。

　　权证价格如何计算

　　对于机构投资者来说，权证的价格计算有着一套复杂的数据模型，业内研究报告称之为B-S模型，将相关数据带入此模型，就可以得到权证的内在价值。但这一模型对于普通投资者来说，很难掌握。

　　但这并不意味着权证的价格不好把握，因为权证的概念就是行使权利的凭证，尤其是对认股权证来说，不就是标的证券价格在未来一年的预测价格与行权价格的差额，当然其中还要考虑类似分红派息等因素。比如说宝钢权证，公司承诺分红为0.32元，未来行权价格是4.50元，行业分析师预期G宝钢(资讯 行情 论坛)在未来一年的价格可能落在4.6元至5.5元之间，那么，宝钢权证的价格就是0.42元至1.32元之间。但如果未来G宝钢的价格低于4.18元，宝钢权证则一文不值。

　　认沽权证炒作会更疯狂

　　从资料来看，权证可分为两类，即分别是认购权证与认沽权证，目前宝钢、长电权证均为认购权证，估计认沽权证也会马上推出。

　　由于前者容易受到上市公司股价的影响，所以，股价波动幅度相对有限，吸引资金关注程度也相对有限。而在香港联交所市场，去年权证交易总金额的1%是认购权证，99%是认沽权证，因为认沽权证的走势不受约束，收益极大，同样风险也大。江苏天鼎 秦洪

　　●投资权证ABC

　　开栏的话

　　时隔9年，权证重出江湖，投资者摩拳擦掌希望参与其中。据说在香港的权证市场，参与者90%以上都是中小投资者。由于权证的交易特点，其魅力和风险都是显而易见的，参与投资就要了解它。从今天起，我们从操作的角度，分别将权证涨跌幅的计算、买卖规则、认购和认沽操作的区别以及风险防范等内容介绍给读者，以期给参与权证投资的读者以有价值的指导。

　　宝钢权证涨停价是怎样算出的

　　昨天宝钢权证开盘上涨83.58%，早盘打开过一下后马上又封于这个涨停位置，那么这个涨停是怎样计算出来的呢？

　　根据昨天公布的权证管理暂行办法，权证的交易波动幅度由150%调整为125%，于是权证涨幅价格＝权证前一日收盘价格＋(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例。

　　按照这一公式，昨天宝钢权证的涨停价1.263元＝0.688元＋(4.62元×110%-4.62)×125%×1。

　　刘畅