半年报点评：广东甘化--成本压力巨大

　　记者 王维波

　　广东甘化(资讯 行情 论坛)(000576)半年报显示，1-6月份该公司完成主营业务收入3.99亿元，同比增长62.64%；实现主营业务利润4146万元，同比增长12.53%；但净利润亏损了1921万元，每股收益-0.08元，而去年中期为每股0.01元。

　　广东甘化净利润亏损的主要原因是成本快速增长。今年上半年，公司自产的甘蔗渣等原料减少，而外购的甘蔗渣价格又大幅提高。据了解，本榨季广西、云南、广东等种蔗地区干旱少雨，严重影响了当地甘蔗的生长，导致甘蔗产量下降，价格上升。以广西某公司的甘蔗收购价格为例，本榨季的价格是190元/吨，而上一榨季为160元/吨，同比上涨了约20%。与此同时，广东甘化构成成本的其它要素如原煤价格、运输费用等也持续上升。

　　据悉，本榨季白砂糖平均生产成本达到1964元/吨，较上年同期的1613元/吨上升了21.76%。体现在广东甘化半年报上的是，主营业务收入同比增长62.64%，主营业务成本同比增长71.16%，后者超过前者8.52个百分点，直接导致公司毛利率比去年同期下降4.43%。另外，营业费用和管理费用的大量增加，也是公司亏损的重要因素。报表显示，两项费用的同比增幅分别达到199.55%和85.71%，

　　事实上，广东甘化半年报反映的也是这个行业的整体情况。尽管今年以来的糖价也有一定提高，但与生产成本的高企相比，仍然有些跟不上。数据显示，今年上半年糖价一直呈上升趋势，前期产地价格曾达到每吨3550多元，近日虽有所回落但仍在3500元左右。但就平均值来看，价格同比上升了约300元，而生产企业的成本则上升了350多元。

　　就下半年的情况分析，虽然市场供求存在一定的缺口，对糖价形成了支撑。但在糖价已经上涨了30%，且即将到来的新榨季的甘蔗产量被认为可能高于本榨季的情况下，业内人士判断，糖价继续大幅上涨的空间已不大，甚至认为将会回调。而

能源、运输等价格的居高不下，使得糖类企业仍面临着巨大的成本压力。因此，在行业整体形势不出现特殊变化的情况，广东甘化全年业绩不会有大的改变。事实上，该公司在半年报中也已预计，年初至下一报告期期末的累计净利润将为负数。