半年报点评：方正科技--PCB业务快速发展

　　博星投资

　　方正科技(资讯 行情 论坛)(600601)半年报显示，上半年公司实现主营业务收入30.9亿元，同比增长了19.96％；净利润7146.64万元，同比增长了29.78％。其中，电脑及相关产品实现业务收入29.42亿元，同比增长19.57％，多层电路板实现业务收入1.37亿元，同比增长92.03％。实现每股收益0.074元。作为国内PC行业的龙头企业之一，公司PC产量自199 8年以来一直呈现高速增长，最近六年产量复合增长率超过40％，远高于国内行业平均约25％的增长速度，方正电脑已经连续五年名列国内市场第二位。今年上半年公司PC产品继续保持稳步增长，国内市场份额进一步得到提升，电脑及相关产品的毛利率达到8％以上。由于我国的PC市场与发达国家相比仍处于成长期，我国的PC普及率还远低于发达国家人均水平，随着落后地区信息教育的开展、无线上网技术的广泛运用以及现代

电子商务的高速发展，中国PC市场(包括台式PC、笔记本和服务器)仍有很大的增长空间。对于方正科技来说，其在国内品牌PC市场上的份额正在逐步提高，将进一步提升公司的市场

竞争力。

　　2003年9月，方正科技出资2.38亿元全资收购了珠海多层电路板有限公司，标志着方正科技未来几年的发展战略已发生了重大改变。方正科技未来发展将定位于向IT上游业务的延伸，实现相关行业的适度多元化经营。近期将致力于印制电路板(PCB)业务的快速扩张，重点投入的HDI项目及FPC项目，将成为近几年公司利润增长的主要来源。从上半年的情况看，方正科技的多层电路板实现业务收入1.37亿元，约占主营业务总收入的5％，同比增长92.03％，说明多层电路板业务出现了快速发展。从多层电路板的毛利率看，上半年为21.51％，远高于PC的毛利率。今年上半年方正珠海多层电路板业务虽然实现收入只有13570.84万元，但净利润为1525.80万元，占公司上半年利润总额的21.35％，说明多层电路板业务已经成为公司利润的重要来源，随着方正科技在多层电路板上的投入不断加大，其未来的盈利水平有望得到大幅提升。