半年报点评：南玻A--做强精细玻璃产业

　　实习记者 余安

　　南玻(资讯 行情 论坛)A(000012)近日发布的半年报显示，公司实现主营业务收入10.07亿元，净利润1.5亿元，分别同比增长16.27％和同比下滑19.86％；实现每股收益0.148元。每股净资产2.27元，净资产收益率为6.49％。

　　公司主营收入增长主要是因为2004年底以及2005年初产能扩张，净利润下滑则主要因为公司毛利率水平同比下滑3个百分点，其中玻璃以及玻璃制品业务毛利率下降6.29个百分点、电子元件业务下降2.51个百分点。

　　受宏观调控影响，

房地产及建筑物投资增速大幅回落，建筑类玻璃的市场需求不振，而浮法玻璃新增产能在2004年度增长30％的情况下，上半年仍在快速增长，市场供需矛盾更加突出；同时国际

原油价格屡创新高，导致燃料油价格居高不下，使生产成本较去年同期有较大上升。作为公司支柱产业之一的传统玻璃业务受到一定影响。上半年，浮法玻璃平均售价有所回落，特别是工程玻璃市场需求不旺，竞争激烈，主要产品价格有一定幅度的下跌，下降幅度在5％左右。技术含量较高的精细玻璃业务表现稳定，盈利能力稳步提高。

　　半年报显示，进入二季度，公司业绩明显回升，实现利润比一季度增长了78.87％，与去年同期基本持平。但由于一季度是传统淡季，实现利润较去年同期有较大减幅，致使上半年实现净利润同比有所下降。公司管理层认为，虽然上半年的经营业绩与预期目标有一定差距，但公司为确保经营风险受控，对客户管理、应收账款、库存作了严格的控制，使公司经营性净现金流情况良好，期末净额为39亿多元。

　　今年上半年，公司重大非募集资金投资项目已取得收益，或正按计划进行。公司近日公告，拟投资1.5亿元人民币新建一条250T/D太阳能光伏超白电子玻璃压延生产线，项目达产后可年产太阳能光伏超白电子玻璃7.9万余吨。

　　尽管下半年的市场环境仍不容乐观，但公司表示，将针对市场变化多方位采取了相应的措施。公司通过进一步调整浮法玻璃产品结构，增加高附加值产品比例；加大彩色滤光片和汽车玻璃的市场营销力度；稳定ITO玻璃及电子陶瓷产品的产销规模和盈利水平。

　　除了将公司所独有的精细玻璃产业进一步做大做强外，公司将加快推出新产品，积极开辟民用环保节能型低辐射镀膜玻璃市场，扩大差异化经营优势。公司已根据国家颁布的有关节能及可再生

能源方面的法律法规，制定了新的发展计划。管理层相信，随着这一计划的实施，将对公司产业结构的变化产生深远的影响。