宝钢权证开盘价和涨跌停价如何计算

　　据透露，上海

证券交易所已将宝钢权证开盘参考价确定为0.688元。这一开盘参考价产生的依据是：根据宝钢股份2005年第一次临时股东大会通过的

股权分置改革方案中认购权证主要条款的，按照Black－Scholes公式选取有关参数确定宝钢权证的理论价值为0.688元，以此作为开盘参考价。选取的有关参数分别为：权证行使价格4.50元，权证剩余存续期374天（从今天算起），无风险收益率3.30％（参考7年期国债到期收益率），标的

股票宝钢周五收盘价4.62元，标的股票波动率30.10％（根据最近一年的历史股价波动率估计）。

　　但开盘参考价是根据有关定价模型测算出的理论价格，只是用于计算宝钢权证当日涨跌幅的基准，并不代表实际的开盘价或者指导价，实际开盘价格将由投资者竞价交易产生。

　　涨、跌停板价格如何计算

　　根据有关交易规则，权证交易具有涨跌停板的限制。据测算，宝钢权证首日涨停板价格为1.2655元，跌停板价格为0.1105元。权证价格的涨跌幅按以下公式计算：

　　权证涨幅价格＝权证前一日收盘价格＋（标的证券当日涨幅价格－标的证券前一日收盘价）×125％×行权比例；

　　权证跌幅价格＝权证前一日收盘价格－（标的证券前一日收盘价－标的证券当日跌幅价格）×125％×行权比例，当计算结果小于等于零时，权证跌幅价格为零。

　　在宝钢权证今日的涨跌停板的计算中，以宝钢权证今日0.688元的开盘参考价作为权证前一日的收盘价，G宝钢8月19日的4.62元收盘价作为标的证券前一日收盘价，标的证券G宝钢涨跌幅限制为10％，行权比例为1。所以，宝钢权证今日的涨停价格＝0.688＋（4.62×1.1－4.62）×125％×1＝1.2655（元）；宝钢权证今日的跌停价格＝0.688－（4.62－4.62×0.9）×125％×1＝0.1105（元）。（梁惠元）