股指面临方向选择

　　短线看，按目前5、10日均线的运行速度看，下周一就将在1168点发生死叉，从而对股指的反弹构成压制；该位置也正巧是1201—1131点下跌的50％反弹位置，在江恩理论上属于重要的技术阻力位。不过，从股指与120日均线的关系看，本周五股指在该线附近发生反弹也证明该线具有长线支持作用。这将使股指短线受制于5、10日均线的压力，而长线又受到120日均线的支持，迫使股指在未来3个交易日左右的时间内，在长、短期均线间震荡以寻求中线方向。

　　从中长期角度看，情况比较复杂。一方面，周K线收盘没有突破去年9月24日的高点1496点与今年3月11日的高点1326点的压力线；但另外一方面，却突破了时间跨度更长的2004年4月上旬高点1783点与1326点连线构成的下降压力线，目前的下调完全可以认为是对该趋势线的反抽确认，以进一步确认中线上升的可能；而由2003年11月14日1307低点与2005年1月21日1189低点所构成的连线也阻挡了股指的下跌。换言之，从中线角度看，1165点与1100点构成了股指中线运动的范围，向任何方向的突破都意味着股指随后将继续沿突破方向运行。