投资者应看蓝筹股走势再决定是否参与权证投资

　　宝钢权证下周一上市

　　宝钢权证下周一将开始交易，投资者首先应充分了解该权证相关的信息，然后结合市场走势，尤其是以宝钢股份(资讯 行情 论坛)为首的大盘蓝筹股的走势决定是否短线参与其权证交易。由于权证的价值判断与股票完全不同，相对于股票有杠杆效应，价格和投资风险大很多。因此，投资者在初始阶段并不一定急于参与，适当观察一段时间是有好处的。

　　宝钢权证交易必须把握以下几点：第一、该权证是存续期378天的欧式认购权证，发行量38770万份，行权价为4.50元。G宝钢(资讯 行情 论坛)昨日收盘价4.62元，高于行权价，权证是有价值的。但是，权证的合理价格不是0.12元，各机构估测的合理价格在0.5元到0.85元之间。

　　第二，宝钢权证上市初期股价可能远远高于市场估测的水平，这有多方面的原因：如市场普遍看好一年以后宝钢股价的定位，权证看涨；再如，市场对未来股市上涨有较大信心，权证也看涨。当然也有市场对新生事物的追捧和投机炒作，这将潜藏较大风险。我们预测，宝钢权证开盘价远远高于市场预期，短线应以投机炒作视之，因此风险控制能力不够的投资者应暂时观望。

　　第三，认股权证最佳的买入时机就是预期其股票将于短期内上涨，权证可以将其以小搏大的特性发挥至极致，因此买权证的关键是对股票走势有明确的判断。

　　下周一是否应买入权证呢？从某种程度上说，近期蓝筹股的调整，使得G长电(资讯 行情 论坛)、G宝钢复牌后的定位较理性，确实为未来的股价上涨留下一定空间。但大盘一轮反弹后将有一个调整蓄势的过程，这将制约蓝筹股的短线走强，也制约宝钢权证的投机炒作，谨慎的投资者应暂时观望。(国信证券

理财顾问中心 肖建军)