半年报显示机构投资者依然扎堆煤炭股

http://finance.sina.com.cn 2005年08月19日 13:22 证券日报

　　(本报记者申林英)

　　截至目前，沪深两市共有7家煤炭类上市公司发布半年报，平均每股收益为0.45元。半年报显示，其优良的业绩和持续的业绩增长吸引了众多机构投资者增仓。

　　税费上调影响有限

　　2005年5 月31 日，

财政部上调了河南、安徽等8 个省的煤炭资源税。但这一措施对煤炭类上市公司中期业绩影响不大。已公布半年报报的7家上市公司中仅有神火股份(资讯行情论坛)和恒源煤电(资讯行情论坛)表示上调煤炭资源税使公司中期业绩有所下降，下降幅度分别为0.95%和 0.50%。

　　此外，按照国家对煤炭生产安全费用的要求，煤气化(资讯行情论坛)、G金牛、恒源煤电都相应提高了安全费用。根据粗略计算煤气化的安全费用提取上调了将近100%，恒源煤电也自2005年1月1日起将安全费调整为按当年销售收入的4%提取，相当于每吨煤提取12元安全费用上调了7元，幅度大于100%。

　　但业内人士认为，这项计提费用只减少了当年利润，并不影响公司现金流。因为企业计提的费用仍然留在企业内部，供煤炭生产安全建设专用，公司没有受到任何损失。同时由于费用计提标准，减少了企业税前利润，也减少了企业所得税，还合法地享受了税收好处。G金牛也表示，按新标准计提增加的安全费用及铁路过轨费等成本增加因素均得到了很好的消化。

　　供需两旺增长可期

　　受季节性因素影响，5月份以来煤炭价格一直处于高位运行态势，这为煤炭业上市公司的业绩增长打下了基础。分析人士认为，近期原油价格一路上升，而煤炭具有可替代性，这将提高煤炭行业的景气周期。

　　从长期看，我国煤炭业的发展具有广阔的市场空间。据有关部门预测，我国2005、2010和2020年煤炭供求缺口将分别为1.2亿吨、2.5亿吨和7亿吨左右，这对煤炭类上市公司的业绩增长形成持续性的利好支撑。

　　机构投资者增持明显

　　尽管前期受神华能源在港上市预期不明朗、煤价涨幅回落和行业景气见顶的预期加强等因素影响，一季度部分基金对煤炭类上市公司进行了减持。但上半年煤炭业整体业绩增长远高于其他行业平均值，吸引了包括基金在内的许多机构投资者。

　　已公布半年报的7家公司报表显示，除安源股份(资讯行情论坛)前十大流通股为个人投资者外，其他6家上市公司都被多家机构增持。其中，G金牛、神火股份和煤气化等基金重仓股获增持明显。

　　在金牛能源(资讯行情论坛)被列入股改试点后，科汇基金和华宝兴业基金分别增持800万股，十大流通股东中还有两家社保基金和一家保险公司。煤气化前十大流通股东多为机构投资者，共合计持有流通股980多万股，约占该股流通股的6.58%，其中中国对外信托公司继续增持，新进的山西证券和融通深证100(资讯行情论坛)指数基金也跻身前列，神火股份基金合计持有流通股2600多万股，约占该股流通股比例为29.21%。

　　此外，恒源煤电中报显示，国联安德盛基金和基金泰和(资讯行情论坛)分别增持该股股票，同时还新增基金鸿飞(资讯行情论坛)、国元证券、华安上证基金三家机构。开滦股份(资讯行情论坛)获博时裕富(资讯行情论坛)基金增持20万股，新增华安上证180(资讯行情论坛)基金持有62万股。神火股份前十大流通股东中基金合计持有该股流通股比例为29.21%。

　　爱问(iAsk.com)

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