沪铝价温和上扬

　　金牛期货杨海立

　　近期，受伦铝大幅上涨带动，沪铝温和上扬，周一主力合约

　　AL0510收报16690元，上涨110元。国内铝现货依旧疲弱，华东市场电解铝现货贴水当月期货合约80-100元，国内电解铝现货价格低迷制约沪铝涨幅。

　　困扰铝市的取消氧化铝加工贸易问题尘埃落定。商务部发布通知，自8月22日起，将氧化铝（含铝矿砂）、铁合金矿等列入加工贸易禁止类商品目录，也就是说，所有进口氧化铝都将一视同仁征收8%的关税以及17%的增值税。而在此前，通过来料加工的方式进口的氧化铝可以免交8%的进口关税。这样，一方面国内电解铝现货压力会更大，另一方面也对国际氧化铝价格形成一定的利空影响，从而不利沪铝走高。不过，由于现货氧化铝价格主要还是由电解铝产量水平决定的，国内庞大的电解铝产能仍将使氧化铝现货需求保持稳定。

　　供需面上，根据中国国家统计局的数据，6月份中国原铝产量突破了60万吨达60.11万吨，净出口量则下滑3.7万吨至7.8万吨左右。由于前期氧化铝进口量大增，预计7、8月国内电解铝产量仍将维持上升势头，人民币升值以及加工贸易的取消将制约电解铝的出口，尽管消费旺季即将来临，现货供应仍会十分充裕，从而对沪铝价格形成压制，投资者应以轻仓短多为主，不宜追高。