创新要有制度变革配套

　　中国证监会机构部主任　吴清

　　去年8月以来，一部分证券公司已经推出了有关创新的制度安排，目前证监会正在加快规范集合理财、专项理财业务等的审核。证券业协会也正在进行证券公司创新方案的评审。

　　在中国证券市场经历了15年的快速发展后，证券公司逐步积累了经验和教训，在这个背景下开始创新改革，时机是比较好的。尽管目前看来，一部分券商暴露的问题本身就是创新带来的，但经过去年的自查摸底后，证券公司正在抓内控建设，危机与创新意识都在增强，整体状况逐步好转。

　　创新不仅限于增量，也可在存量中挖潜，对于存量这块，必须在盘点清楚的基础上进行创新。目前IT技术的发展为创新提供了良好的条件，使我国证券业具备了后发优势。对于国外资本市场的东西，可以借鉴，但不能照搬照抄，生搬硬套。创新中要有制度变革配套，证监会正在研究有关托管、融资等方面的安排。

　　证券公司在推出创新业务的同时必须有风险控制的安排，创新业务也可以直接就是以风险控制为目的的。另一方面，证监会也十分关注创新与放松管制的问题，正在研究如何在强化监管的同时来解除对创新的束缚。

　　在目前的市场环境下，证券公司只能在现有的条件下进行创新，并根据自身的情况循序渐进　，一些创新只能先在小范围内进行。监管机构也将根据各证券公司的情况，分类管理，逐步放松管制。放松首先是允许券商做法律所允许的事，再区分不同程度、类别、层面的创新，把没问题的部分分出来，再逐渐放开其它部分，最后所有的公司都能有机会。