浙江退市第一股ST信联的有为和无为

　　本报记者 翁海华 杭州报道

　　王宏声显然已经无缘分享股权分置改革这块蛋糕了，其掌控的上市公司ST信联(资讯 行情 论坛)(600899.SH)因连续三年亏损或将退市。

　　随着宣判日的临近，ST信联的命运逐渐清晰起来。由于上半年的重组没有实质性进展 ，公司退市已经没有办法回避。

　　2005年8月8日，记者在杭州市上塘路86号的信联大厦看到，虽时值晌午，ST信联几个办公室光线暗淡，灰暗的墙壁正如ST信联此时的心境——8月4日，ST信联发布公告：公司2005年上半年的业绩将继续亏损，公司股票将被终止上市。

　　ST信联的10年上市路或将戛然而止。

　　而伴随着信联的退市，浙江省首家上市公司退市也将成为现实。与此同时，省政府早在今年2月成立了“省信联股份公司稳定工作小组”，以解决ST信联退市而引起的后遗症。

　　没有主业的上市公司

　　ST信联的前身是浙江二轻轧钢厂，创建于1958年，是浙江省首家轧钢企业。1995年9月经批准发行3000万股人民币普通股，1996年4月在上海证券交易所上市。

　　当时的大股东为浙江省手工业合作联社(即浙江省二轻集团)，但1999年之后，手工业合作联社就将大部分的股权转让给了王宏声控制的上海声广等公司。

　　资料显示，1999年4月26日，上海声广投资有限公司以1.112亿的价格受让ST信联29%的股权；同年9月28日，武汉上行科技有限公司以3451.7万元获得9%的股份；2000年4月17日，北京华信电子企业集团以3000万获得4.7%的股份；2000年5月24日，手工业合作联社又将14%的股份再次转让给武汉上行?转让价格为1.2956亿?；2000年6月9日，武汉汉讯经济发展有限公司也受让了3.53%股份，转让金额为3267.056万元；稍早前?浙江省手工业合作联社曾以每股5.214元的价格将532.515万股法人股(占总股本的3%)协议转让给了上海讯宏科技有限公司。

　　至此，通过一年左右时间，省手工业合作联社将自己的股权从初始的68.81%减持到5.57%。

　　而王宏声通过自己控制的企业以及关联公司持有ST信联的股权达到63.23%，但王为之付出的代价是，必须掏出3.6亿资金。

　　而按照当时的协议，省手工业合作联社剩下5.57%的股权也将转给王宏声控制的企业。

　　2005年8月10日，省二轻集团的一位人士告诉记者，当时王宏声的资金已经很紧张，后来的股权就没有转让。而转让给其他企业亦不现实，至今，省手工业合作联社仍然拥有ST信联5.57%的股份。

　　作为当年手工业合作联社的一家上市公司，转让信联是为了更好地发展其它产业。8月10日，省二轻集团的人士称，当年钢铁行业不景气，公司轧钢规模又偏小，进行行业结构调整是迫不得已。

　　就在手工业合作联社将股权大肆转让的时候，ST信联开始大举进军有线网络行业。

　　已知的信息显示，ST信联曾间接持有湖北有线电视网络49%的股权，间接持有长春北方电视网络公司49%的股份。后又间接拥有河南省中原有线电视网络有限责任公司49%的股份，枣庄有线电视网络数据有限公司51%的股权，南海市新迅网络服务有限公司51%股份及北京金伟华软件开发有限责任公司51%的股份。

　　但这些投资都没有为ST信联带来主业上的突破。2000年，公司实现净利润6115万元，其中网络工程相关营业收入为14428万元。

　　2001年的主营业务收入达到1.6亿，但其中1.5亿的金额来自武汉地区的广告收入。会计师出于谨慎原则，出具了解释性说明。

　　2002年，由于受国家政策的限制，ST信联只得放弃有线电视网络的投资，“公司决定投资围棋产业，拟将围棋产业融合传媒进行市场化运作”。

　　当时有线网络正是投入期，还没有规模性盈利。8月8日，ST信联的杨先生告诉记者，在2002年公司退出时，刚好开始收益，同时，当时投资的围棋产业也没有收益，2002年，信联巨亏7500多万元。

　　2004年9月，ST信联不得已退出围棋产业。

　　至此，ST信联陷入了没有主营业务的尴尬境地。2005年一季报显示：公司的冷轧螺纹钢生产许可证到期，目前已停产；同时公司退出围棋体育产业，税务软件等产业已停滞，报告期内没有取得相关的收入。

　　套现游戏？

　　而就在1999年4月ST信联进行股权转让时，公司的增资配股计划也同时获得通过。公司的一位人士说，王宏声进入信联，很大一部分原因是看到了公司的再融资机会。

　　“当时的信联已经具备了再融资条件。”事实上，ST信联自上市后，每年的业绩相对比较稳定，1997年到1999年，每股收益均在0.22元左右。

　　按照当时的方案，公司配股后将投向高科技产业，即有线网络的建设。

　　事实上，当时信联认为，配股计划在1999年将获得执行。在当年4月，ST信联出资1.3亿元收购深圳商圣实业有限公司99%股权，收购深圳声雷实业有限公司60%股权，而收购资金正是准备用配股获得的资金。当时的配股预案是每10股配3股，公司由此将获得近亿元的资金。

　　但配股计划没有获得证监部门的批准，上述的收购款只能以银行贷款支付。

　　2000年前后，王宏声即开始了其资本游戏。

　　首先1999年信联剥离了钢铁资产和房地产资产。1999年，信联以1.9亿元的价格将信联钢铁公司的股权置换给手工业合作联社，按照当时的说法，省二轻以拥有的信联股权置换出了信联钢铁公司。按照此说法，王宏声收购信联的实际投资应为1.7亿左右。

　　同时，信联又将杭州绿洲房地产开发有限公司32%股权?协议转让给温州方大房地产有限公司，套现1076万元。

　　而早在上海声广收购ST信联的股权之前，ST信联就在1999年2月出资人民币1.23亿元，分别受让深圳市声雷实业有限公司持有的湖北声广网络有限公司63%的股权及深圳市商圣实业有限公司所持有的湖北声广网络36%的股权，从而间接持有湖北有线49%股权。

　　巧合的是，2个月后，上海声广以相近的1.112亿元收购ST信联29%的股权。如今，我们无法考证上述两笔收购在资金上是巧合，还是有意为之。

　　而且ST信联2000年的年报显示，1999年4月ST信联又分别与上海声广投资有限公司、重庆泰正科贸有限责任公司、湖北声广实业有限公司、深圳市声广实业有限公司四方签订了股权转让协议书，以1.3亿元人民币的价格受让上述四家公司持有的深圳商圣99%股权和深圳声雷60%的股权，从而间接投资长春北方有线视网公司。

　　但上述的转让没有最终完成，由于长春视网的过户问题，该公司一直未能运作。2000年11月26日，公司又与上述4家公司签订补偿协议，上述转让被终止。

　　而与此同时，ST信联的股权转让已经是有条不紊。至2000年6月，原大股东省手工业合作联社的股权已经是转让殆尽。

　　此后，ST信联又于2000年11月26日通过了《收购武汉迅宏99%股权方案》的决议?公司从湖北声广以2.43亿元受让武汉迅宏99%股权。武汉迅宏持有河南中原有线电视网络有限公司49%的股权、北京金伟华软件开发有限责任公司51%的股权、枣庄有线电视网络数据有限公司51%的股权及南海新讯网络服务有限公司51%的股权。

　　但由于政策的限制，ST信联的这些电视网络的投资并没有获得相应的回报。

　　相反，2002年8月，ST信联变卖武汉迅宏，仅以8078万的价格转让给了深圳盛宏网络技术发展有限公司。这与当时2.43亿的收购价格相去甚远。

　　而当记者就上述这些情况向公司总经理王文提出电话采访时，被对方婉拒。

　　政府善后

　　2002年后，ST信联便一蹶不振，公司连续亏损，只能变卖资产，借钱度日。2004年，信联更是将拥有的广发证券4.31%股权拍卖，以偿还中国农业银行杭州城东支行和华夏银行(资讯 行情 论坛)杭州之江支行短期银行借款。

　　而事实上，自2001开始，公司就开始遭遇担保困境。当年，上海声广投资有限公司就将其持有的5148万股法人股质押给上海工商银行。同时，武汉上行科技有限公司因债务纠纷，其持有的2485.07万股法人股被法院冻结。

　　另外，武汉汉讯经济发展有限公司所持626.59万股法人股、上海迅宏科技有限公司所持532.51万股法人股相继被质押。

　　由于主业没有得到改善，2004年，大股东及ST信联陷入了官司缠身的窘境。

　　2005年第一季度报告显示，ST信联涉及的诉讼已经有11起，涉及广发银行、华夏银行、招商银行(资讯 行情 论坛)、光大银行以及建设银行等等，其涉诉金额近1.9亿元。而此时公司净资产为-1.69亿。

　　8月11日，ST信联公告，金信信托诉湖北声广网络有限责任公司一案中，信联对1800万负有连带责任，近日金华市中级人民法院判决信联应返还金信信托借款本金1800万元及利息283万元。

　　目前，公司已经无能为力，8月8日，面对记者，公司的一位员工一声哀叹。8月4日，公司公告，公司原先的董秘张旭颖和原财务总监周斌均离开了ST信联。

　　退市后，公司将会上三板，至今留在ST信联的杨先生告诉记者。

　　在浙江省101家上市公司中只有ST信联质地最差。“看到了不希望的结果”，政府部门的官员对此颇为惋惜。

　　而ST信联留给政府的另一个后遗症是，当时公司转让时，职工身份并没有转换，现在职工开始提出这个问题，希望政府能妥善安置职工。

　　事实上，早在今年2月份，浙江省政府就成立了“省信联股份公司稳定工作小组”，旨在解决ST信联的职工问题。参与方主要有省政府、证监局、劳动部门以及原来的大股东省二轻集团。

　　8月11日，省二轻集团的俞卫处长对记者表示，“ST信联和二轻已经没有关系(仅为股东关系)，我们只负责职工的安置问题，这个工作正在进行当中。”

　　据悉，关于职工的安置主要包括两块，一是职工的身份转换，二是ST信联退市后的职工安置，或退休，或买断工龄等等。

　　而省二轻集团出于社会责任，将承担主要资金来源，“我们开始借钱给ST信联，以解决100多名职工的生活保障。”二轻集团的人士称。

　　如今，ST信联只剩下位于上塘路的信联大厦，该大厦共有6层，“当时几家银行都已经开始拍卖信联大厦，后政府考虑到职工利益，拍卖被叫停”。面对这种局面，只能政府出面组织善后，8月10日，省政府一官员无奈地表示。