股改预期创造新盈利模式

　　(大时代投资 胡红霞)

　　主持人：G时代的即将来临，将为G类个股提供丰富的想象空间。随着第二批42家试点公司的不断复牌上市，G板块的群体势必将进一步扩大。毫无疑问，中国股市已经进入G时代，这也是中国股市迈向成熟、迈向国际化的过渡时代。你们是如何看待G时代对市场的影响呢？

　　读者王治国：证监会研究中心主任李青原表示，在占总市值60%至70%的200至300家公司完成股改后，即可启动新老划断，恢复新股发行，市场预期这200-300家公司的股权分置改革可能在一年内完成，也标志着G股即将形成规模效应。

　　读者白蕊：我认为，G时代将使得中国股市被切分为两大板块：一个是拥有专门指数的G股板块，其拥有众多业绩优良前景较好，以及由于对价因素而经过除权后的低价蓝筹股而成为投资的焦点。而且新老划断后，新股将直接在G板上市，这将使G股板块更加充满活力；另一个是未实施股改的老股市场，由于这些公司治理结构较差、业绩不理想，存在各种问题和不确定因素，加上资金外流及没有新股上市等原因，该板块会逐渐演变为死水一潭。这种股市两极分化的趋势决定了我们必须将投资重点转移到G股板块中。

　　读者赵金刚：在近期的股市中，G股无疑是最耀眼的市场亮点。G金牛、G三一启动“填权”走势，两只个股从低点启动以来涨幅都在20%以上，G金牛已经脱离“贴权”的阴影，G紫江(资讯 行情 论坛)方案实施日即小幅“填权”，随后连续上扬。第二批试点股上市带来的赚钱效应，不仅极大地震撼了市场，也带动了整个股改板块的全面活跃，并为此后G股的成功复牌上市埋下了伏笔。

　　读者邢月娥：我认为G股板块整体走强的原因主要在于，股改即将全面展开，G股大扩容的时代即将来临，最先亮相的G股具有非同寻常的市场意义和龙头效应。

　　主持人：在G股赚钱效应凸现时，我们应该如何把握其中的机会呢？

　　读者禹海波：本来我是一直关注G股的，首批G股上市时也打算参与的，但等到最初的G股上市时，我又有些犹豫，因为第一批股改试点的G股除权后出现“贴权”，G三一、G金牛复牌首日较自然除权价的涨幅分别为-1.37%、-1.88%。不仅如此，在随后的一段时间还出现了缓慢下跌走势。我本打算等它们再跌些买进，没想到从7月末开始，首批G股启动强势上升行情，涨幅都超过20%。我十分后悔，其实股改是大势所趋，首批G股的成败关系到今后的改革进程，当这类G股贴权时就是最好的投资机会，不知道以后是否还有这样好的机会。

　　读者韩微红：我看这G股充其量也就是个短线题材，炒一把就要走人。因为G股填权行情往往难于持久，例如G紫江在上涨数天之后即出现回调走势；G敖东(资讯 行情 论坛)在复牌后的第二天就出现回落走势，如果投资者在复牌上市首日追涨的话，就会出现套牢。还有本周三的G七匹狼(资讯 行情 论坛)虽然涨停，但周四在尾市急拉的情况下才勉强收出十字星。我认为参与G股的填权机会一定要快进快出，免得被套牢。

　　读者曹伟：等到G股复牌上市后再去抢填权行情已经晚了，既然是抢，一定要提前参与G股的抢权行情。可选择那些已经公布股改方案、目前尚未投票表决的股票；或者是预测什么样的板块或个股会成为下一次股改对象，从而提前介入，等G股复牌上市后再获利了结。近段时间凡是事先买进、等到复牌上市后立即卖出的，基本上都有20%左右的获利空间，这种盈利模式对市场的诱惑很大，中小板个股整体性走强及清华同方(资讯 行情 论坛)连续走高的主要原因之一，就是这些股票有股改预期。所以，我认为投资G股重点还要放在对股改公司的预测上。

　　读者苏敬平：无论你们是参与G股的贴权、填权还是抢权行情，我认为都只是短线操作手法，忽视了G股的长线投资价值。当G股数量大增之后，稳健型投资者应该放弃短线操作方式，着重从G股的中长期投资价值进行选择。

　　读者魏哲文：我不否认G股板块确实具有中长线投资价值，但为什么目前市场中最流行的仍然是短线套利模式。这是因为现实的赚钱效应引导的：投资者如果是通过在G股复牌上市之前买入，然后在复牌之后的第一天立即抛出，就可以获取丰厚的收益；可如果投资者是在复牌之后买进G股，则很容易面临短线调整走势，有时需要经历一段蓄势整理之后才能重新恢复升势，如G金牛、G三一等。在这种情况下，投资者当然会选择短线盈利模式了。

　　读者金治刚：G股的赚钱效应使得市场中形成了博弈G股填权预期的盈利模式，随着G股队伍的扩编，这种盈利模式也迅速普及。但我认为在证券市场中，一种盈利模式的有效时间往往和其普及的程度成反比，当该盈利模式得到市场广泛认同时，往往是其即将失效之时，这一点在G股中已经有所显现。所以我认为，投资G股需要在仔细分析上市公司投资价值的基础上，选择股价构筑底部形态时参与，当个股蓄势充分，并且有启动迹象时可以介入。

　　读者刘晓冬：成交量的变化显示出G股的上涨不是偶尔的突发性上涨，而是经过充分蓄势积累的，从成交量分析明显有增量资金大举介入G股板块中。综合分析G股板块的长远市场意义，以及目前所处的适中价格位置和资金介入情况等因素，我认为G股无论是短线投机还是中线投资都具有积极参与的价值。

　　读者高强：仅仅就目前G股短时间的市场表现来看，我觉得G股停牌前的走势远远好于停牌后的走势，因此，选股就要选那些即将成为G股的股票，这样获利更加充分。近期上海市有关负责人明确表示，上海将积极推进上市公司股权分置改革工作，力争用一年左右时间基本完成该市股权分置改革工作；辽宁省日前也要求当地上市公司9月前原则上制定出股改方案；此外，市场也预期中小板将整体实施股改。所以，我将选股的目标集中在上海本地股、辽宁股和中小板股3个板块上。

　　读者曾云峰：我认为参与G股行情时一定要注意投资风险，避免盲目追高。因为部分G股经过连续性上涨之后，市场做多动力迅速释放，将会出现调整走势，这和市场中其它主流热点的表现是一样的，上涨过急时只有通过调整蓄势才能再展开新的行情。而且G股板块扩张速度非常快，截至到8月11日，该板块个股数量已经扩展到18家，随着G股板块中股票数量的增多，出现强弱分化也是必然的。