找寻6.8行情的主力军：两个月来资金流向大揭密

　　宛如从噩梦中惊醒一般，市场突然迸发出了压抑已久的做多热情，6.6行情就这样波澜壮阔地展开了。那么，是谁在这轮行情中“弄潮”？本文的作者，是长期从事数据分析，闽发论坛数据频道的版主，他利用自己收集的数据，试图为大家解答这道谜题。

　　综观全文，作者通过交易公开信息，大致得出了以下这样结论：

　　1.游资踏空

　　本轮行情游资非常被动，一直没有能够把握行情的主流热点。

　　2.机构唱主角

　　以机构力量为主导，是本轮行情的一大特色。

　　3.中金公司“空翻多”

　　中金席位下现在做多这些资金，未必就是前期做空的资金，从其对行情的把握程度而言，这些资金起码是本轮行情的主力之一。

　　4.券商“复活”

　　券商席位联动特征比较明显，券商在政策扶持背景下的“复活”，也是本轮行情的一大收获。

　　信雅达

　　从千点失守到1100点轻松冲过，深沪股市的走势和格局出现了戏剧性的变化，投资者正由悲观转向乐观。是什么力量在主导6、7月份的股市？这恐怕是现在大家最关心的话题了，因为它将决定这轮行情的高度。下面我们拟通过数据，对6、7月份的资金流动情况作一些具体分析。

　　地区资金流向

　　浙江、江苏成交增加，但市值减少，游资明显踏空本轮行情

　　1.沪市

　　从6月份的情况看，地区成交排名没什么变化，上海、广东、北京、浙江、江苏、福建、辽宁、山东、四川、湖北等10个地区都是老面孔，只有辽宁、山东互换了位次，辽宁由第八名排到第七名。但跟5月份比，浙江、湖北、北京、广东、黑龙江、内蒙古等成交比例出现了0.1个百分点以上的增幅，增幅分别为0.59%、0.29%、0.24%、0.19%、0.19%、0.13%；而上海、山东、湖南、天津等地则有0.1个百分点以上的降幅，分别为1.21%、0.18%、0.17%、0.10%。

　　有意思的是，6月份地区成交量的放大跟市值的变化不是成正比的，6月份市值增加的地区是上海、广东、辽宁、河南等地，而浙江、江苏、黑龙江、福建、陕西、云南等地成交虽然增加，但市值却有不同程度减少。

　　似乎可以这样理解，一些地区成交量增加只是为了减仓。浙江、江苏为游资集中之地，看来6月份行的是游击之术，因而可能出现了方向性的错误。上海、广东为基金、国资等主流资金集中之所，其6月份市值的增加在很大程度上排除了游资主导行情的可能性。

　　7月份从地区来看，成交资金排名前10名的地区分别为上海、广东、北京、浙江、江苏、辽宁、山东、福建、四川、湖北等，辽宁、山东位次均提前了1位，而福建则下降了2位。其余地区没有变化。值得注意的是辽宁的排名比6月份又提高了一位，继续保持活跃的态势，而山东也恢复了5月份的排名水平。

　　从成交比例看，7月份北京、浙江、四川、湖北、江苏等地有超过0.1个百分点的降幅，而上海、山东、辽宁、天津、甘肃、海南、河北等地则有0.1个百分点的增幅，上海增加的比例则达到了1.19个百分点。这一情况和6月份正好相反，北京、浙江、江苏6月份是增加的，上海是减少的。

　　上海是主流资金的集中场所，从席位数据看，上海地区的申银万国上海新昌路、中银国际上海银城中路、银河证券上海东方路、长江证券上海东方路、金元证券上海东方路、银河证券上海中原路、申银万国上海上中西路等席位增加了1亿多元，有多个席位集中在上海东方路这是一个值得注意的现象。

　　7月份成交量比6月份大约下降了28.58%，西藏、新疆、内蒙古、青海、四川、湖北、云南、贵州、北京、浙江、广西等地降幅大大超过了这个水平，这说明部分西部省份和北京、浙江等经济实力强的地区可能出现了资金不济的情形。特别是著名的短线席位银河证券宁波解放南路7月份成交和排名都出现很大的滑落，同时在公开信息上榜也很少见，一个很奇怪的现象。

　　2.深市

　　6月份深圳成交排名前十名(不含广州、深圳)为上海、深圳、北京、广东、浙江、江苏、广州、辽宁、福建、山东、四川、湖北等，跟5月份相比未发生任何变化。成交比例增加超过0.1个百分点的有广东、山东、重庆、福建等，分别为0.34%、0.17%、0.17%、0.15%等，而成交比例减少的有深圳、浙江、广州、上海、江西等地，比例依次为0.62%、0.15%、0.10%、0.09%、0.08%等。从托管市值看，北京、山东、深圳、辽宁有一定程度的增加，依次为0.30、0.14、0.13、0.13个百分点，而上海、江苏、黑龙江、河北、浙江、广东等地则有0.25、0.19、0.07、0.05、0.05、0.05个百分点的减幅，看来，江浙地区的资金和基金在6月份是减仓的。一些基金在2季度报告中披露他们在6月份的高点减持了一定数量的股票，看来数据跟实际情形是基本吻合的。

　　7月份深圳市场的成交量大约减少了31%，幅度超过了上海市场。排在前10名的地区是上海、深圳、北京、广东、浙江、江苏、广州、辽宁、福建、山东等，跟6月份相比，只是福建和辽宁调换了一下位置。

　　从成交比例看，上海、山东、辽宁、湖北、河北、天津、陕西等地有所增加，其中上海、山东、辽宁、湖北超过了0.1个百分点。而广东、浙江、深圳、吉林、北京、重庆、广州、江苏等地成交比例有所减少，广东、浙江、深圳、吉林降幅超过了0.1个百分点。从成交量的增减看，成交比例减少较少的地区有云南、山西、河北、山东、陕西、天津等地，而西藏、宁夏、吉林、重庆、浙江、广东则偏高。广东、浙江、北京、江苏等主流资金集中的地方成交力度反而有所减弱，确实有点蹊跷。是不是意味着这些地区采取守势，坐等抬轿，暂时不得而知。

　　券商资金流向

　　中金公司旗下席位一反前期频繁做空习惯，很可能由“空军司令部”变成了“多方指挥所”

　　1.沪市

　　从券商情况看，6月份上海交易量排前10名的券商为国泰君安、银河证券、申银万国、华夏证券、海通证券、国信证券、广发证券、招商证券、光大证券、中信证券，而5月份前10名的券商虽然也是这几家，但前三名以后的券商都有变化。

　　6月份成交比例增加0.1个百分点以上的券商为银河证券、申银万国、广发证券、长城证券、红塔证券、华西证券、国都证券、恒泰证券等，而成交减少0.1个百分点以上的券商有中金公司、国泰君安、兴业证券、东吴证券、招商证券、上海证券、平安证券、汉唐证券、信泰证券、西南证券等。

　　同样值得注意的是，中金公司、国信证券、方正证券、华西证券、北京证券等券商持股市值有一定程度增加，比例依次为0.06、0.05、0.04、0.01、0.01个百分点，里面除华西证券外，其它基本是缩量的；而国泰君安、南方证券、中信证券、银河证券、华夏证券、海通证券、上海证券、金通证券等券商市值却有一定程度的减少，比例为分别为0.16、0.11、0.08、0.07、0.07、0.06、0.05、0.04个百分点，这里面除国泰君安、上海证券外，其它成交比例都是增加的。这再次说明持股市值的变化跟交易量并不是成正比的。也可以理解为成交量大的券商有抛出筹码的情况，成交量少的反而可能坚守阵地，是做多的中坚力量。中金公司、国信证券、方正证券、北京证券可能是做多的，而南方证券、中信证券、银河证券、华夏证券、海通证券、金通证券反而是做空的。7月份的情况如何呢？

　　7月份排前10名的为银河证券、国泰君安、申银万国、国信证券、海通证券、华夏证券、广发证券、招商证券、光大证券、中信证券，跟6月份相比，银河证券和国泰君安、国信证券和华夏证券调换了位置，其他没有变化，看来银河证券、国信证券7月份处于较活跃的状态。

　　从成交比例看，东方证券、银河证券、申银万国、中银国际、南京证券、联合证券、中兴信托、国信证券、长江证券、华安证券、中金公司、山东省齐鲁证券成交比例增加幅度超过了1个百分点，依次为0.45%、0.44%、0.29%、0.25%、0.20%、0.20%、0.16%、0.14%、0.13%、0.12%、0.12%、0.11%；而成交比例减少且超过0.1个百分点的有中信证券、华夏证券、华西证券、新疆证券、海通证券、华鑫证券、华泰证券、南方证券、广发证券、国都证券、国元证券等，分别为0.30%、0.20%、0.19%、0.17%、0.14%、0.12%、0.11%、0.11%、0.10%、0.10%、0.10%。

　　虽然7月份市场整体成交量是减少的，但就券商而言，也有成交量增加的，北京高华证券、中兴信托、东方证券分别比6月份增加了99.99%、26.68%、0.79%，另外有南京证券、中银国际、齐鲁证券、厦门证券、华安证券、长江证券等券商减少幅度很小，不足20%。珠海中业信托、新疆证券、华鑫证券、上海远东证券、华西证券、广东民安证券、吉林泛亚信托、国都证券、第一创业证券、川财证券等券商成交萎缩比较厉害，超过了70%。不同券商对市场后市趋向的认识和把握，还是呈现出巨大差异的。

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