经过一轮普涨之后 G股新老开始分化

　　□晨报记者 陈重博 万国测评 谢祖平

　　近期最炙手可热的G股板块，昨日出现了明显的分化。当G苏宁、G宝胜两家新G股继续大幅填权时，一批较早恢复交易的G股品种，如G紫江(资讯 行情 论坛)、G苏泊尔(资讯 行情 论坛)、G明珠等却纷纷位于跌幅前列。

　　从狂热走向理性

　　虽然昨日复牌交易的G苏宁、G宝胜涨幅仍分别达到17%和22.6%，但其首日换手率较之此前的G传化(资讯 行情 论坛)、G龙盛等已有明显的降低。而与沪深股市再创新高形成鲜明对比的是，前期牛气实足的G紫江、G明珠、G苏泊尔等纷纷位于跌幅前列。而这种分化的走势在本周一已初现苗头，当日G亨通、G卧龙大幅上涨，但G龙盛、G敖东(资讯 行情 论坛)却逆市回落。

　　纵观近期G股的持续火爆，其运作的脉络还是比较清晰的：在第二批试点名单公布后，市场首先围绕着对价幅度展开运作，预期对价幅度较高的个股获得了市场更多的关照，而预期对价幅度较低的个股则表现逊色；此后，随着试点公司陆续停牌，一些公布方案较晚的公司股价开始逐步回升，直至8月4日、5日达到高潮，此时只有少数几家试点股票仍在进行交易，银鸽投资(资讯 行情 论坛)、中孚实业(资讯 行情 论坛)等方案虽然较差但股价却显得极为亢奋，为G族公司复牌后的强势“填权”营造出良好的氛围。

　　由此，投资者不难发现，淘金G股的主力资金在“时间差”方面把握得恰到好处。不过，随着第二批试点个股纷纷复牌，G族规模的不断扩大，其炒作难度也随之加大。另外，G族公司之间的差异性日益显现，出现分化也就顺理成章。当然，前期介入的资金获利丰厚，试点公司间的套现压力不同也是分化的原因之一。近期绝大多数试点股在中短期内累计出现了较大的涨幅，面临着套现的压力，而其中价值被高估的品种其股价走势会相对偏弱，短线压力更重。

　　准G股持续升温

　　尽管新老G股走势有所分化，但围绕股改这一当今市场最大的热点，新一批潜在的准G股概念持续升温。在上海市政府决心在1年内基本完成本地公司股改的消息刺激下，近期上海本地股普遍展开大幅上扬，氯碱化工(资讯 行情 论坛)、轮胎橡胶(资讯 行情 论坛)、望春花(资讯 行情 论坛)等更是迎来了数个涨停。而中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)的屡创新高，也或多或少与较为优厚的对价预期有关。市场对于试点股的运作，正逐步向地域和准G股的对价预期转变。所以，G股以及准G股将继续成为市场资金的逐利对象，这种良好的趋势仍有望得到延续。

　　与此同时，管理层也在不同场合明确表示今后各项政策将向股改公司倾斜，不积极参与股改的公司有被边缘化的危险。从长期来看，基本面始终是决定股价长期运行格局的主要因素，股价的上扬要建立在公司盈利能力的提升基础上。在全流通的预期下，只有治理结构规范、经营情况向好的G股品种，其持续走强才是市场的主流。