出口放缓对GDP增幅影响不超过2%

　　由于世界经济增长有放缓趋势、我国与主要出口对象的贸易摩擦加剧，普遍预期2005年外贸出口增长将会放慢，尤其是在下半年。加入WTO后，拉动经济增长的三驾马车中，外贸出口持续高速增长，其对经济增长的贡献已经比前几年大有提升，在经济增长中具有举足轻重的影响，已经足以和投资、消费的作用相抗衡。我们从理论和实证角度，以不同方法分析的结果表明，目前外贸出口对经济增长的拉动贡献已经占到1/3。

　　2005年下半年，如果外贸出口增幅出现比较明显的回落，无疑会使经济增长的速度放慢。我们的测算表明，全年外贸出口增幅比上半年回落5－10个百分点的话，GDP名义增幅会回落1－2个百分点，而实际增幅的回落会在1个百分点以内。而且，考虑到目前投资仍处于扩张期，外贸出口需求扩张放慢，会使得前期存在的瓶颈制约缓解，为投资增长加快提供了条件，宏观调控也有可能适度放宽投资紧缩限制，出口增长放慢因此而能够为投资增长的有所加快补偿，总体需求仍处于强势，GDP实际增幅的回落会远不到1个百分点，2005年全年经济增长完全可以达到9％。

　　在出口增长与2004年情况相比没有出现显著变动的情况下，投资、消费需求增长也比较稳定，我们曾经做过预测，2005年国内生产总值增长约9.1％(名义增幅14.6％)。

　　以该情景为基础，我们假设了两种变化，一是全年出口增幅比前5个月水平下降5个百分点，即出口增长28％左右，二是全年出口增幅比前5个月水平下降10个百分点，即全年出口增长23％左右，分别测算对全年GDP名义增幅的影响。

　　测算结果表明，即使按出口第二种情景计算，GDP名义增幅回落也不超过2个百分点，从比上年增长14.6％回落至增长12.6％左右，相应，考虑到出口对资源占用的紧张程度缓解，物价，尤其是上游价格水平会比目前状况回落，GDP实际增幅的回落还会更小，我们估计在1个百分点左右，亦即全年GDP实际增长受出口较大幅度回落的影响会降到8.3％左右。

　　如果按第一种情况计算，GDP名义增幅仅回落1个百分点，实际增幅的回落还要小，估计在0.5个百分点上下，即全年GDP增长可能在8.7％左右。

　　如果考虑到投资很有可能在出口占用资源相应减少时，会填补其空缺，从而消弱出口增长放慢对GDP增幅回落的影响，估计全年GDP增长仍能维持9％的较快增长。至今为止，投资加快的迹象已从上半年投资数据中得到初步印证。