(策划人语) 让信用归位

　　木鱼

　　“人无信不立，政无信不威”，企业尤其是公众公司无信将会如何呢？证券市场本来是一个信用高度发达的市场，但由于种种原因，这个市场却一度信用缺失，近年来股市踟躇不前就与此不无关系。

　　在当前，中国股票市场正进行着以股权分置改革为核心的一系列基础性制度变革，这将使我国资本市场的功能得到更好的发挥，必将使中国的股票市场走向更加公正、稳定的良性发展阶段。从信用评级的角度来讲，股改对企业信用状况的影响虽然没有那么直接，但仍然会对企业的信用状况产生一定的影响，而这种影响主要体现在股东对上市公司的支持方面。

　　首先，股权分置改革后的证券市场，一股独大、同股不同权的“顽疾”将会从制度上得到很大的改观，这无疑会带来证券市场上的“股东文化”的兴起，投资者人的股东身份意识大大提高，其结果就要求上市公司的诚信度要得到同步提高。

　　其次，证券市场的交易实际是以一种虚拟的形式存在的，它得以持续长久发展的基本一条是建立在诚信的基础上，而来自企业外部的信用评级在某种程度上又承担这个市场的“看门人”的角色。因此，发挥上市公司的信用评级与市场的需要就有了完美的结合。

　　而随着股改如火如荼地进行，上市公司信用再一次进入投资人的视野。改革过程中，试点公司的对价高低格外引人注目，为了取得投资人对试点方案的认同，不少企业在实施了一定的对价后，还予以一定的股价“保底”承诺，必要时会采取自掏腰包稳定股价的措施。上市公司的这种承诺自然成为其信用的一部分，而这样的承诺是否能实现，将会在市场中得到进一步的考验。

　　相信随着股权分置的全面展开，信用将会在证券市场中真正得到应有的归位。对此，投资人也可以拭目以待。