功在全局利在长远

　　(上接A01版)支撑这一畸型融资结构的是总额超过12000亿元、高达42％的居民储蓄率。风险过度集中于银行，银行坏账率长期居高不下，已经成为我国金融业的一大隐患。而要改变这一现状，只有通过建立一个发达的资本市场，通过权益融资分流过高的储蓄资金，降低银行业风险。与此同时，一个健全、强大的资本市场，还将助力于商业银行、保险公司现代企业制度的建立，并为其提供全新的业务平台；一个规范的资本市场还将为保险资金、社保资金、年金等长线资金提供投资的场所。货币市场、资本市场和保险市场的协调发展，无疑 将为安全金融体系的建立创造更多的条件。

　　事实证明，一个健康安全的金融体系是一国立足于世界之林的基础。有研究表明，近十几年来，全球经济正逐渐演变为金融主导的经济，同时金融资产越来越集中在少数国家和少数富人手中。由此，少数国家的政策以及少数富人的行为，将通过金融市场这一“载体”，对全球经济产生越来越大的影响。而在这一“载体”中，资本市场以及虚拟的金融衍生品市场更是首当其冲。研究还表明，在过去20年里，全球金融的增长远远快于生产的增长，从“平均每年同比增速”这一指标来看，资本流动是贸易流的两倍，更是生产流的4倍。与此同时，资金的运作越来越脱离实体经济，大部分是为了纯粹的投机套利和规避风险。而这些资本首先冲击的就是那些问题较多、风险较大的金融体系。

　　我国经济总量在2004年已达到1.5万亿美元，成为全球第六大经济实体；这样一个经济大国，俨然已经是全球经济金融中不可分离的一部分。调控这样一个经济大国的宏观经济，既要考虑国内的基础和政策，更要把握国际经济金融的多种影响。因此，努力建设规范的资本市场和金融市场，从而逐渐适应这种“变化”、应对这种“影响”，已经成为这个经济大国的必修课。

　　站在这样的角度来观察，打好股改攻坚战，努力发展规范的资本市场，已经成为构建未来金融安全体系的一个战略选择。