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 首只权证有望下周挂牌 图片来源：北京娱乐信报
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信报讯 上海证券交易所副总经理刘啸东日前在沪透露，宝钢股份股改中发行的权证产品将于8月15日—19日上市，一旦该权证上市取得成功，上证所将推出下一个产品——上证50ETF权证。
刘啸东是在“中国权证发展高峰论坛”上作上述表示的。他指出，宝钢发行的认购权证是股改时期的特殊产物，因此不能由发行人通过持续的创设，来平抑其交易价格的剧烈波
动。此外，“到期才能行权”的欧式权证特性，也加大了宝钢权证的投资风险，即行权日只有一天，行权日前一天的股价就可能被操控。
刘啸东表示，上证所将在推行权证过程中，要求券商与客户签订“风险节制书”，以约束投资者的交易行为。而一旦权证的二级市场交易价格出现异常波动，上证所也有权根据《权证管理暂行办法》的相关规定，随时暂停其交易。
“宝钢权证不允许失败，我们将调用一切资源，全力配合宝钢权证平稳上市交易，包括准备引入做市商制。”刘啸东透露，上证所正加紧研究，引入国际权证市场上较为成熟的一级交易商(做市商)制度，对冲权证的供求风险。
据了解，首个宝钢权证若能在本月中旬顺利上市，并在几个月内平稳交易，上证所将择机推出下一个权证产品——上证50ETF权证。刘啸东指出，该产品的标的为上证50ETF，涉及的股票品种多、流通盘大，因此能规避权证行权时，标的物股价被操控的风险。另外，上证50ETF的换手率目前在各类基金中排名第一，也完全符合相关要求。
根据宝钢的股改方案，1份宝钢认购权证的持有者，有权在权证发行后的第378个交易日，以4.5元的价格购买1股宝钢股票。在行权后第二个交易日起，行权后所得的宝钢股票允许在二级市场上交易。比如，行权后第二日宝钢股价为5.5元，获得其认股权证的流通股股东在二级市场上套现，就有1元的直接收益(手续费除外)。
值得注意的是，在权证发行后的第378个交易日，如果权证持有者未行权，该权证就成为废纸一张。而如果行权后第二个交易的市价低于4.5元的行权价，套现也会遭到损失，除非宝钢的市价再回升到4.5元以上的水平。
宝钢权证的发行人为宝钢股份的大股东——宝钢集团公司，发行规模为3.8亿份。宝钢A股从7月25日起停牌，8月12日该公司将召开股东大会表决股改方案，该股停牌前收于5.14元。(东方）
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